報告稱全年CPI或達(dá)5.4% 未來兩年通脹形勢可控

　　交通銀行金融研究中心昨日發(fā)布報告稱，預(yù)計到年底同比CPI增幅將回落為4%左右。由于今年1至8月份平均CPI高達(dá)5.54%，全年通脹均值將在5.2%至5.4%之間。報告同時預(yù)測，2012至2013年通脹均值將在2.8%至4%之間，未來兩年通脹形勢總體可控。

　　報告指出，貨幣因素對我國當(dāng)前通脹形勢的推動作用明顯。由貨幣供給量對通脹的影響通常延后1年至20個月反應(yīng)，前期4萬億元刺激政策所積累較流動性正是我國CPI連創(chuàng)新高主要原因之一。

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在發(fā)布會上指出，第二季度以后，中小企業(yè)融資難、經(jīng)濟(jì)增速放緩、資本流出跡象出現(xiàn)等一系列問題的出現(xiàn)，使得貨幣政策在短期內(nèi)仍以審慎平衡為主，但未來不排除會發(fā)生一些明顯的變化。未來要關(guān)注銀行體系流動性是否有所緩解，而這取決于兩個變量：外匯占款和到期資金量。第四季度之后，到期資金量將越來越小，如果此時外匯占款出現(xiàn)大幅下降的極端情況，那么就只有兩條路可以走：存款準(zhǔn)備金率下調(diào)和增加信貸投放。而如果存款準(zhǔn)備金率不下調(diào)，銀行是沒法增加信貸投放的。