4.1%！1月CPI 或與去年12月持平
居民消費(fèi)價格指數(shù)周四公布 存準(zhǔn)率可能再次下調(diào)
代表通脹水平的1月份國內(nèi)居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)將于9日(本周四)上午9點(diǎn)30分公布。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，受元旦和春節(jié)因素的影響，1月CPI的同比(較去年同期)增速估計(jì)為4.1%，基本與去年12月(4.1%)的增速持平，但不改后期通脹回落的趨勢。
對于1月CPI未能延續(xù)幾個月來的回落走勢，分析人士表示，主要是受到食品價格小幅上漲的影響。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)1月曾表示，受節(jié)日消費(fèi)影響而高企的食品價格，將給今年1月CPI帶來上漲壓力。
節(jié)日因素或阻CPI回落
國家統(tǒng)計(jì)局1月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)CPI在去年12月同比上漲4.1%，連續(xù)第5個月回落，并創(chuàng)下15個月以來新低。不過，國內(nèi)CPI回落趨勢或受春節(jié)因素影響，于今年1月份暫緩。
在各機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測中，美銀美林對國內(nèi)1月CPI的預(yù)測值為4.3%—4.5%，相對較高。中金公司、交通銀行、興業(yè)銀行、上海證券等均預(yù)測1月CPI增幅在4.1%—4.2%。莫尼塔預(yù)測的數(shù)據(jù)較低，其表示不排除1月CPI降至4%以下，瑞銀證券也預(yù)計(jì)1月CPI將回落至3.9%。
根據(jù)商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)，由于進(jìn)入冬季氣溫偏低，蔬菜生長速度放緩，價格呈季節(jié)性上漲態(tài)勢，1月份以來，蔬菜價格延續(xù)了前期的上漲趨勢。同時，由于春節(jié)假日臨近，對部分食品需求上升，水產(chǎn)品及肉類價格也有小幅回升。
事實(shí)上，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)1月就曾坦言，2012年元旦、春節(jié)均在1月份，節(jié)日消費(fèi)以及氣候因素可能推高商品消費(fèi)尤其是食品價格，這將給1月CPI帶來一定上漲壓力。
三季度或現(xiàn)CPI低點(diǎn)
盡管1月CPI難以繼續(xù)回落，但分析人士預(yù)計(jì)，節(jié)日因素消失后，通脹壓力將繼續(xù)減小，全年CPI呈現(xiàn)探底慢回的趨勢。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也持同樣觀點(diǎn)。他預(yù)測，今年CPI將探底慢回，2月將繼續(xù)回落，很可能跌破4.0%。全年CPI可能在2.5%至3.0%之間，月度呈現(xiàn)“探底慢回”態(tài)勢，低點(diǎn)在7月份至10月份之間的可能性較大，低點(diǎn)絕對水平可能回落到2%以下，但下探至1.0%以下的可能性不大。
交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉告訴記者：“2012年1月份CPI同比漲幅可能保持在4.1%左右，與上月基本持平。”
與之相同，中金公司預(yù)計(jì)1月份CPI同比增長4.2%。中金公司發(fā)布的研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)1月份CPI環(huán)比上漲1%以上，由于去年1月份CPI環(huán)比上漲1%，今年1月份CPI同比增長率較去年12月份的4.1%基本持平。
外資銀行有著同樣的預(yù)期。東方匯理銀行固定收益市場研究部高德信表示，2012年中國CPI將降為3%以下，中國政策不再盯住抑制通脹，而是刺激經(jīng)濟(jì)。
貨幣政策將穩(wěn)中偏松
盡管市場普遍有通脹壓力放緩和經(jīng)濟(jì)減速的預(yù)期，然而國家統(tǒng)計(jì)局局長馬建堂此前在《求是》雜志上發(fā)表署名文章坦言，物價上漲的中長期壓力仍然不容忽視。綜合來看，央行的宏觀調(diào)控政策或穩(wěn)中偏松。
交通銀行金融研究中心表示，一方面，積極的財(cái)政政策將繼續(xù)實(shí)施。另一方面，貨幣政策穩(wěn)中偏松，新增信貸規(guī)模有所擴(kuò)大，貨幣供應(yīng)增速適當(dāng)加快。
長江證券分析師李冒余也說，央行或?qū)⒃诰S持貨幣增速企穩(wěn)的大思路下，適時推出寬松政策工具，預(yù)計(jì)央行將會更加重視對于社會融資總量的研究。“對于1月份M1、M2，我們預(yù)計(jì)同比增速分別將達(dá)到8.5%與13%，1月信貸額預(yù)計(jì)為9500億元。”他說。
多位機(jī)構(gòu)人士更是進(jìn)一步認(rèn)為，央行將于2月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。魯政委認(rèn)為，市場對經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂不斷加重，預(yù)計(jì)2月份仍需繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也表示，穩(wěn)增長仍然是政策焦點(diǎn)。政策有必要進(jìn)一步寬松，2月存款準(zhǔn)備金率可能再次下調(diào)。
