夏斌：是否加息要考慮三個因素

　　針對當前的貨幣政策，夏斌認為，2003年到2008年，是中國經濟一輪高速增長期。在這期間，M2平均增長17%，信貸平均增長15%。從這個角度來衡量，2010年的政策目標對應的信貸增長率是18.7%，是相對寬松的。

　　夏斌認為，是否加息，有三個問題需要考慮。一是負利率問題，如果出現實質負利率，就要考慮加息；二是要考慮預期，如果3月份CPI很高，而預期后面幾個月很低，負利率的趨勢就是一兩個月，那就不適合加息；三是要考慮中美利差水平。如果美國保持利率水平不動，中國因為加息導致熱錢流入，這是自己給自己找麻煩。

　　關于匯率問題，夏斌有三個觀點：第一，人民幣升值解決不了美國的貿易問題；第二，堅持有管理的浮動匯率制度；第三，人民幣升值，其實并不是美國當今的核心利益所在。美國國內的儲蓄是支撐不了巨額國債的發行的，客觀上需要吸引全球資本進入美國。這樣，美元匯率需要保持穩定乃至升值態勢，才能起到吸引作用，這是美國的核心利益。

　　對于人民幣國際化的路徑，夏斌認為，觀察歷史上英鎊、美元、歐元等國際貨幣、中心貨幣的興衰，除了本國的經濟要好，還要有黃金作為一定的保證。目前中國黃金儲備只占整體儲備的極小比例，這和人民幣的長遠理想是不相符的。中國需要黃金等戰略物資的儲備，以作為人民幣的戰略準備。這是一個長期戰略，見機會就要買。另外，夏斌建議開放黃金進口資格，這樣可以通過民間機構進口黃金，中國央行再從國內購買，可以緩和對國際市場的影響。

　　對于市場關心的房地產貸款，夏斌認為，首付比例不是市場微觀機構可以競爭的一個指標，這個指標有很強的宏觀杠桿率意義，應該由宏觀政策統一起來規定，不能由各個銀行自己去制定。