面對銀行業(yè)的高利潤、中小企業(yè)融資難和民間借貸泛濫，中央和央行均多次強調(diào)金融業(yè)要更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。為了破解中小企業(yè)融資難和民間借貸泛濫的問題，3月底在民間金融最活躍的溫州，國家已經(jīng)批準(zhǔn)了金融綜合改革試驗區(qū)試點。
4月9日、10日，央行行長周小川在溫州金融綜合改革試驗區(qū)調(diào)研時表示，溫州金融改革有利于解決當(dāng)前經(jīng)濟金融運行中存在的“兩多兩難”（民間資金多、投資難；中小企業(yè)多、融資難）突出問題，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的能力，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
是什么導(dǎo)致了金融業(yè)不能很好服務(wù)實體經(jīng)濟，甚至是背離實體經(jīng)濟呢？未來的金融改革到底怎么推進？中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受中國經(jīng)濟時報記者專訪時表示，由于金融壓抑和人為壓低利率導(dǎo)致了當(dāng)前的上述兩重困境。民間資本進入金融業(yè)要靠增量競爭來實現(xiàn)，未來金融改革需要從降低門檻和利率市場化來逐步推進。
金融壓抑阻礙金融服務(wù)實體經(jīng)濟
中國經(jīng)濟時報：最近政府和央行都不斷強調(diào)，金融業(yè)要更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，是不是可以理解，當(dāng)前的情況是存在偏離的？
郭田勇：當(dāng)前，我國的銀行業(yè)機構(gòu)達到3800多家，但是大量的中小企業(yè)想貸款，從哪個銀行都貸不出錢來；另一方面，民間借貸和高利貸泛濫，銀行外的資金非常多，大家討價還價，利率非常高。這說明，相對于實體經(jīng)濟的發(fā)展，金融業(yè)存在滯后性，我國國內(nèi)存在金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟很不充分的問題。
金融業(yè)更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，管理部門要從多方面采取措施。金融機構(gòu)應(yīng)牢固樹立服務(wù)實體經(jīng)濟的思想，全面提高服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和水平，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟的共生共榮。
中國經(jīng)濟時報：在你看來，到底是什么在阻礙金融更好地服務(wù)實體經(jīng)濟？
郭田勇：美國斯坦福大學(xué)教授麥金農(nóng)提出了“金融壓抑”理論。他認為，金融壓抑主要發(fā)生在發(fā)展中國家。通常發(fā)展中國家政府對經(jīng)濟的主導(dǎo)作用非常強，希望經(jīng)濟更快發(fā)展，而且朝著政府所希望的目標(biāo)發(fā)展。由于金融業(yè)存在杠桿作用，為了實現(xiàn)其目標(biāo)政府對金融業(yè)實行控制。第一，在金融機構(gòu)準(zhǔn)入上非常嚴格，如果政府出資或者政府控股的銀行，就支持它發(fā)展，因為這些金融機構(gòu)聽政府的話，會把錢投到政府所希望的地方。第二，為了幫助和發(fā)展政府需要的領(lǐng)域，可以把資金價格壓得很低。為了降低政府支持的項目的成本，讓商業(yè)銀行把貸款價格壓低，同時把存款利率也壓低，這樣利率就很難市場化。麥金農(nóng)說的金融壓抑在中國是完全存在的，而要解決這些問題就需要通過改革促進金融深化。
民間借貸與金融壓抑下金融機構(gòu)受限有關(guān)
中國經(jīng)濟時報：之前的溫州和鄂爾多斯的民間借貸是不是就是金融壓抑的結(jié)果？
郭田勇：我們看溫州和鄂爾多斯，一方面當(dāng)?shù)刭Y金非常多，溫州民間資金就有6000多億元，一邊是中小企業(yè)需要錢，又沒有錢，所以民間高利貸顯得非常充分。如果像西方一樣，有人要來這里開銀行吸收存款應(yīng)該是很好做的，因為有這么多的民間資金，再貸給中小企業(yè)也是很好辦的。但現(xiàn)在我們沒有，我們只有國有商業(yè)銀行，工農(nóng)中建交，基本上都是國有或者由國有企業(yè)控股的，城商行都是由地方政府控股，可以說都是國家或者政府辦銀行。雖然你的民間資金很多，中小企業(yè)貸款需求也很大，但是政府辦的銀行要保證政府項目，它不可能把中小企業(yè)貸款放在首位。這種情況下，肯定是場外的私下撮合，所以說中國的民間借貸泛濫跟金融壓抑背景下金融機構(gòu)受到的限制、現(xiàn)有機構(gòu)服務(wù)不到位是有關(guān)系的。
中國經(jīng)濟時報：央行為什么要壓低利率，尤其是在通脹水平較高的情況下？
郭田勇：3月份 CPI漲幅3．6％，又回到負利率。貨幣在貶值，老百姓的購買力就變?nèi)趿�。央行可以找到很多理由，比如美國量化寬松，我們提高利率，大量的錢流到中國來，本來利率就比他們高，聽起來很充分。但是巴西通脹的時候，利率水平一度達到12％，按道理說全世界的錢應(yīng)該都跑到巴西去。還有，現(xiàn)在地方政府融資平臺10．9萬億元，有9萬多億元是銀行貸款。如果存款利率提到5％—6％，貸款利率就要提到9％，這會給央企和地方政府項目經(jīng)營帶來非常大的壓力，使得還款成本繼續(xù)升高，加速地方融資平臺出現(xiàn)危機。
壓低利率導(dǎo)致信貸投機和超額需求
中國經(jīng)濟時報：人為壓低利率會產(chǎn)生什么后果？
郭田勇：人為壓低利率一定會導(dǎo)致信貸的超額需求和信貸投機。10元錢的東西賣5元錢，肯定會出現(xiàn)超額需求。把利率壓得很低，誰都想來貸款，這時候誰在銀行有關(guān)系誰就能貸到錢，而且通常是一些還款能力不太強、項目不太好的人才會去找關(guān)系，這些人還款的概率在降低，肯定要出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣。民間借貸的利率比銀行高得多，一定會產(chǎn)生大量的信貸投機。
中國經(jīng)濟時報：在你的研究中，有沒有接觸到相關(guān)的案例？
郭田勇：從去年上市公司年報可以看到，很多上市公司都把募集來的資金用來放貸，民間借貸利率這么高，放貸比投在企業(yè)生產(chǎn)上賺錢更多。
我們?nèi)リ兾魃衲菊{(diào)研，發(fā)現(xiàn)一家銀行貸款余額中，個人貸款占到80％，這是非常奇怪的情況。因為任何一家銀行企業(yè)貸款一定是占比最大的，個人貸款占不到20％，但這家銀行的情況剛好倒過來了，企業(yè)貸款只占到20％。后面才發(fā)現(xiàn)，神木有很多小煤礦小煤窯，沒有抵押擔(dān)保，從銀行貸不出錢來；而個人貸款比較容易，只要有一定的國家身份就很容易，國家公務(wù)員、教師，連抵押和擔(dān)保都不需要。由于銀行貸款利率比較低，很多人貸出來之后轉(zhuǎn)貸給小煤礦、小煤窯，在里面吃利差。我們看到這些人貸款都是同一家公司做的擔(dān)保，這肯定是一家組織發(fā)放高利貸的公司。
民資進入金融靠增量競爭
中國經(jīng)濟時報：未來金融改革該怎么進行？如何讓民間資本進入金融領(lǐng)域，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟？
郭田勇：金融改革還是要還金融業(yè)以企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)，并且按市場化原則推進。首先要完善審批等準(zhǔn)入制度，取消各種不必要的金融管制，最大限度地減少對微觀金融活動干預(yù)。放寬市場準(zhǔn)入門檻，鼓勵更多民間資本進入金融業(yè)。國家除控制幾家大型金融機構(gòu)外，其他的中小金融機構(gòu)股權(quán)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)讓；同時放寬民間資本成立金融機構(gòu)的種種限制。其次，推進利率市場化改革，發(fā)揮市場配置資源的功能和作用，激發(fā)各類金融市場主體的活力，優(yōu)化金融資源配置。
我國國有大銀行也是特定情況下的產(chǎn)物，不太可能一下子全部退出。民間資本進入商業(yè)銀行和國有資本退出金融領(lǐng)域一定是靠增量資本的競爭來實現(xiàn)，在競爭基礎(chǔ)上平穩(wěn)退出。只要把壟斷的領(lǐng)域向民間資本放開就行了，而不是通過壓低價格來打壓競爭。同時應(yīng)該把利率放開，讓銀行來定價，就像企業(yè)生產(chǎn)一樣。當(dāng)然這個需要一些前期的基礎(chǔ)工作，比如降低門檻和建立存款保險制度，這些工作非常重要。最后是在市場準(zhǔn)入和定價上創(chuàng)造更加公平和透明的市場環(huán)境與秩序。（記者 曾會生）
