不應動用行政力量拯救“虧損王”

　　中國遠洋已成為A股市場名副其實的“虧損王”。1月26日中國遠洋發布的公告稱：2012年的利潤仍大幅度虧損，或被實施退市風險警示。有媒體報道，中國遠洋董事長魏家福向決策部門“求救”，以擺脫退市風險。

　　如果魏家福僅僅只是為了避免退市而奔走呼救，那最好別救。資本市場本來就該有進有出，退市、重組、破產倒閉是非常正常的市場行為，如果強行讓國家隊資金和行政介入來保留這些軀殼，那中國股市的退市制度又會形同虛設。

　　如果繼續讓大企業不退市、有背景的企業不退市，結果就會像“孫悟空打妖精”，打死的都是沒背景的，結果只會加劇資本權貴化。

　　關鍵是一時半會兒也“救”不活他們。從反映國際干散貨市場景氣程度的波羅的海干散貨綜合運價指數（BDI)來看，BDI從2008年5月20日的最高點11793點一直跌到現在的700點左右的歷史低位，跌幅超過了94%。而且這個也未必是底部，因為全球經濟和中國經濟現在還尚未徹底擺脫困境，所以用公共財政資金去補救這個“無底洞”很危險。

　　顯然，現在不是拯救的時機，恰恰是國內航運企業、國資管理部門和股市主管部門反思的時候——既然國內的航運企業已經誤判了這輪的形勢，切勿錯上加錯。BDI從2008年就已經開始調整，近5年時間國內的航運企業都未做出主動調整，反而在反方向運作，逆勢擴張，用“賭徒謬誤”的心理去賭，不虧才怪。相比之下，東方海外貨柜公司2012年上半年的凈利潤達到1.167億美元，馬士基集團盈利21億美金，他們的盈利都是取決于對危機急速的反應。

　　究其原因，央企在危機面前反應遲鈍和調整速度緩慢與用人機制有關，央企的一把手都是被組織部門任命過來的“官帽子”，未必是合格的職業經理人。因此，我們建議盡快改革央企一把手的選擇機制，選擇最有能力、最適合、最優秀的“職業經理人”，避免“外行管內行”。(蘇培科 學者)