美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng) 能否持續(xù)宜慎察

　　最近，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)明顯走強(qiáng)之勢，主要體現(xiàn)在就業(yè)市場改善，經(jīng)濟(jì)增速加快。不過，內(nèi)部和外部挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的痼疾依然存在，美國經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，仍需慎察。

　　觀察美國商務(wù)、勞工和財(cái)政等部門最新數(shù)據(jù)，復(fù)蘇態(tài)勢明顯。看經(jīng)濟(jì)增幅，去年四季度達(dá)3％，為2010年二季度以來最快季度增長。看失業(yè)率，2月失業(yè)率維持在8．3％的3年低點(diǎn)，而截至今年1月，一年來失業(yè)率共回落0．8個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)長蓋特納4日說，自2009年夏恢復(fù)增長以來，美國經(jīng)濟(jì)年均增速達(dá)2.5％。

　　美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)較強(qiáng)復(fù)蘇，首先緣于周期性因素。從歷史上看，美國經(jīng)濟(jì)具有明顯的周期特點(diǎn)，百余年來，美國經(jīng)濟(jì)通常每十年左右會經(jīng)歷一次“繁榮－衰退”的周期。本輪“大衰退”盡管趕上了金融危機(jī)，衰退深度與時(shí)長超過以往，不過，從2007年12月進(jìn)入衰退算起，美國經(jīng)濟(jì)本輪周期已經(jīng)步入第五個(gè)年頭，復(fù)蘇已近三年。

　　其次，前期經(jīng)濟(jì)政策的效果。為推動經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，美國政府采取了各種刺激政策。財(cái)政政策方面，美國政府延長減稅、加大基礎(chǔ)設(shè)施投資、為企業(yè)提供稅收激勵；貨幣政策方面，美聯(lián)儲長期壓低聯(lián)邦基金利率，出臺兩輪量化寬松和“操作扭轉(zhuǎn)”等寬松貨幣政策；貿(mào)易政策方面，美國穩(wěn)步推進(jìn)以出口促增長的政策。美財(cái)政部數(shù)據(jù)表明，過去兩年多來美國出口增長了24％，制造業(yè)就業(yè)增加40萬個(gè)。

　　再次，今年適逢美國的大選年，宏觀政策環(huán)境的不確定性相對較少，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇加快的景象并不出人意料。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家據(jù)此認(rèn)為，2012年是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的黃金之年。

　　盡管如此，美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的痼疾和風(fēng)險(xiǎn)依然存在，拖累美國經(jīng)濟(jì)的深層次問題仍未解決。不僅使美國經(jīng)濟(jì)陷入本輪危機(jī)與衰退的房地產(chǎn)業(yè)積重難返，迄今仍深度依賴美聯(lián)儲的購買機(jī)構(gòu)債券舉措，美國經(jīng)濟(jì)倚重消費(fèi)的模式也無明顯改觀。在就業(yè)方面，美聯(lián)儲主席伯南克上月底警告，就業(yè)市場改善程度偏離了經(jīng)濟(jì)增速，失業(yè)率持續(xù)較快回落的局面恐難持久。

　　如蓋特納所言，“美國經(jīng)濟(jì)仍處在去杠桿化（表現(xiàn)為各種形式的減債）過程中”。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著減稅政策將于今年底到期，加上2013年聯(lián)邦預(yù)算可能進(jìn)入自動削減階段，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)強(qiáng)的局面或不能持續(xù)。

　　從外部因素看，國際油價(jià)高企也是美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的一大障礙。歐債危機(jī)升級的可能性仍不能排除。新興經(jīng)濟(jì)體增長放緩對美國的出口不利。

　　美國經(jīng)濟(jì)能否在復(fù)蘇道路上持續(xù)前行，一方面取決于經(jīng)濟(jì)政策的合理設(shè)計(jì)與有效實(shí)施，另一方面還要看美國在科技創(chuàng)新上能否繼續(xù)引領(lǐng)勢頭。享有全球最佳MBA教授盛譽(yù)的美國賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院教授杰里米·謝爾蓋說，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最終要靠創(chuàng)新，取決于新一輪產(chǎn)業(yè)革命的帶動，這一過程或許正在發(fā)生，但注定不會一帆風(fēng)順。（劉麗娜）