IMF助力歐洲央行為歐債紓困（國(guó)際視點(diǎn)）

　　國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德9月9日在俄羅斯符拉迪沃斯托克參加亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議時(shí)表示，IMF支持歐洲央行重啟購(gòu)買歐元區(qū)成員國(guó)國(guó)債計(jì)劃，并稱IMF將在其中起設(shè)計(jì)和監(jiān)管作用。同時(shí)，她認(rèn)為西班牙和意大利已為恢復(fù)其財(cái)政狀況作出足夠努力。

　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉6日公布重啟購(gòu)債計(jì)劃，并表示歐洲央行將尋求IMF的參與，按照各成員國(guó)不同情況設(shè)置條件，并監(jiān)督上述計(jì)劃的實(shí)施。

　　歐洲央行新購(gòu)債計(jì)劃出爐后受到市場(chǎng)熱捧，全球主要股市出現(xiàn)上漲。不過，包括德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼在內(nèi)的反對(duì)者認(rèn)為，購(gòu)買國(guó)債并非歐債危機(jī)的解決之道。還有質(zhì)疑者指出，歐洲央行購(gòu)買國(guó)債的做法實(shí)際上是將成員國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化，如果其未來(lái)償債能力出現(xiàn)問題，債務(wù)將由整個(gè)歐元區(qū)的納稅人來(lái)“埋單”。

　　自歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，IMF一直持積極態(tài)度參與救助歐元區(qū)重債國(guó)：與歐盟聯(lián)合成立歐洲金融穩(wěn)定基金，并向希臘和愛爾蘭等提供了歐元援助；與歐洲央行、歐盟委員會(huì)組成“三駕馬車”，一方面承諾對(duì)希臘等債務(wù)國(guó)實(shí)施救助，一方面定期派工作人員參與對(duì)這些債務(wù)國(guó)的評(píng)估。

　　由于民眾對(duì)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在決策和政策實(shí)施上缺乏信任感，加之，歐盟自身處理重大金融危機(jī)事件經(jīng)驗(yàn)不足，歐盟越來(lái)越希望通過IMF實(shí)施救援。這樣不僅資金安全可以得到保障，更因?yàn)镮MF的貸款是附帶條件的，可以迫使受援國(guó)實(shí)施財(cái)政緊縮方案，更緊密地監(jiān)督改革計(jì)劃。

　　此外，歐債危機(jī)對(duì)歐洲國(guó)家政治局勢(shì)和政治力量對(duì)比的影響逐漸顯現(xiàn)。本月12日即將舉行荷蘭大選，選情也很大程度受歐債危機(jī)左右。作為歐元區(qū)核心國(guó)，荷蘭眼下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂觀。荷蘭的經(jīng)濟(jì)發(fā)展陷于停滯，國(guó)內(nèi)失業(yè)率有所升高。按照歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2011年荷蘭的財(cái)政赤字約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4.7%。這一數(shù)字不僅超出歐盟規(guī)定的3%這一上限，也超過部分困難國(guó)家的水平（意大利3.9%，葡萄牙4.2%）。

　　正是因?yàn)閳?zhí)政聯(lián)盟內(nèi)部在削減預(yù)算方面未達(dá)成一致，今年4月份荷蘭的政治“風(fēng)車”突然停轉(zhuǎn)，首相呂特率全體內(nèi)閣成員辭職，以致提前舉行大選。目前，荷蘭的左翼社會(huì)黨抨擊現(xiàn)任看守內(nèi)閣首相呂特領(lǐng)導(dǎo)的中右翼政府的緊縮政策，說(shuō)這只會(huì)削弱荷蘭經(jīng)濟(jì)，還可能瓦解歐元。這次選舉跟希臘大選如出一轍，被媒體稱為“緊縮與反緊縮”之爭(zhēng)。

　　歐債危機(jī)的實(shí)質(zhì)還是政治危機(jī)，解決債務(wù)危機(jī)的手段受諸政治因素影響。

　　點(diǎn)評(píng)

　　高海紅（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員）：歐元區(qū)目前面臨資金流出的風(fēng)險(xiǎn)。在將資金留在區(qū)內(nèi)的政策選項(xiàng)十分有限的情況下，新購(gòu)債計(jì)劃能否順利實(shí)施是關(guān)鍵，IMF對(duì)計(jì)劃的支持有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，緩解資金外流，降低西班牙等重債國(guó)融資成本，并為歐元區(qū)銀行業(yè)整合爭(zhēng)取時(shí)間。這是向市場(chǎng)發(fā)出的積極信號(hào)，即存在IMF與歐洲央行聯(lián)合行動(dòng)的可能性，IMF的參與將擴(kuò)大救助能力，這對(duì)新購(gòu)債計(jì)劃下一步實(shí)施提供了強(qiáng)有力支持。

　　當(dāng)然，IMF的參與并不意味著重債國(guó)可以得到免費(fèi)的午餐。歐洲央行新購(gòu)債計(jì)劃將有附加條款，這既符合IMF提供救助時(shí)的一貫立場(chǎng)，保證救助資金的有效使用，也會(huì)增強(qiáng)新購(gòu)債計(jì)劃本身的實(shí)效。新購(gòu)債計(jì)劃是一種非常規(guī)政策，意味著歐洲央行承擔(dān)最后貸款人的角色，而這一職能的實(shí)施需要財(cái)政支持。借新購(gòu)債計(jì)劃實(shí)施之機(jī)，通過附加包括整肅財(cái)政紀(jì)律、實(shí)行結(jié)構(gòu)調(diào)整等條款，有助于歐元區(qū)統(tǒng)一財(cái)政建設(shè)，也符合歐元區(qū)核心國(guó)家德國(guó)的訴求。

　　IMF參與危機(jī)救助是其職能所在。但根據(jù)規(guī)則，只有受援國(guó)提出申請(qǐng)，IMF才考慮是否救助。因此，IMF最終是否參與，要看歐洲央行或重債國(guó)是否提出救助申請(qǐng)。至于IMF以何種程度和方式參與，還要等新購(gòu)債計(jì)劃細(xì)節(jié)出臺(tái)才能見分曉。