來源：三聯(lián)生活周刊

　　日本央行的“意外”之舉

　　在報(bào)道日本央行這項(xiàng)措施時(shí)，路透社等外媒大多用了“意外”這個(gè)詞，來形容該機(jī)構(gòu)政策出臺(tái)的突然性。 從投票的情形看，央行政策委員會(huì)以5票贊同、4票反對(duì)的表決結(jié)果，決定加大貨幣政策寬松力度，將年度資產(chǎn)購買規(guī)模從目前的60萬億至70萬億日元增至80萬億日元。

　　很明顯，這項(xiàng)決定是在意見分歧較大的情況下做出的。

　　黑田東彥去年出任日本央行行長以后，積極配合“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的大膽貨幣政策，決心要消除多年的通貨緊縮，并確立了實(shí)現(xiàn)2％通脹目標(biāo)的兩年時(shí)間期限。為此，日本央行不斷放松銀根，加大對(duì)市場的流動(dòng)性供應(yīng)。這樣的措施一度基本達(dá)到了拉動(dòng)消費(fèi)并推升物價(jià)的目的。

　　但這種“繁榮”更多的是由公共投資擴(kuò)大帶來的，有些還是提高消費(fèi)稅率之前集中消費(fèi)的結(jié)果，并不意味著日本經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入自律性的復(fù)蘇。當(dāng)今年4月1日提高消費(fèi)稅后，日本的經(jīng)濟(jì)頑疾開始爆發(fā)。

　　就在10月28日，日本反對(duì)黨以及執(zhí)政黨議員在議會(huì)會(huì)議上對(duì)黑田東彥進(jìn)行了幾個(gè)小時(shí)的質(zhì)詢，內(nèi)容涉及央行2013年4月推出的大規(guī)模刺激措施所帶來的負(fù)面影響。

　　執(zhí)政聯(lián)盟的公明黨議員西田実仁稱，一些人認(rèn)為日本應(yīng)該避免進(jìn)一步放松貨幣政策。他指出，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的觀點(diǎn)認(rèn)為，日元過度疲軟會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)中的扭曲現(xiàn)象。

　　但黑田東彥則對(duì)這類觀點(diǎn)不以為然，稱日元的貶值無疑已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了整體上的積極作用。早在今年4月15日，他已經(jīng)暗示，日本央行未來可能采取進(jìn)一步措施，刺激經(jīng)濟(jì)增長。

　　日本內(nèi)閣官房長官菅義偉在“意外”之舉出臺(tái)后為央行背書，稱其是在經(jīng)過深思熟慮后做出放寬貨幣政策的決定。

　　偶然中的必然

　　日本央行此舉正巧在美聯(lián)儲(chǔ)做出退出量化寬松政策決定之后。有種觀點(diǎn)認(rèn)為日本央行接過了美聯(lián)儲(chǔ)的接力棒。但大家都明白，此舉是用來拯救瀕死的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”。

　　自4月1日日本政府把消費(fèi)稅從5%調(diào)至8%后，日本第二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比下降1.8%，換算成年率下降7.1%。9月份，日本家庭消費(fèi)支出同比下降5.6％，連續(xù)第6個(gè)月減少；當(dāng)月失業(yè)率有所上升，達(dá)到了3.6％。此外，日元匯率大幅下跌并未對(duì)日本出口產(chǎn)生重大推動(dòng)作用，今年第三季度，日本貨物出口僅增長1.9％。

　　IMF副主席筱原尚之說，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”未能扭轉(zhuǎn)日本經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)。

　　按照安倍的原計(jì)劃，在上調(diào)消費(fèi)稅率至8%以后，政府還會(huì)有所動(dòng)作，在2015年10月將稅率上調(diào)至10%。但鑒于糟糕的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和財(cái)務(wù)狀況，安倍在不久前暗示放緩調(diào)稅步伐。

　　但反對(duì)黨聲稱，如果安倍決定明年不按計(jì)劃上調(diào)消費(fèi)稅，就相當(dāng)于承認(rèn)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”失敗。看著自己苦心構(gòu)筑的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”將死，安倍當(dāng)然不會(huì)同意。

　　如此看來，日本央行行長黑田東彥在近半數(shù)央行理事反對(duì)下仍然決定下重手救市，其意不言自明。眾所周知，黑田是安倍欽點(diǎn)的戰(zhàn)將，在宣布這一任命時(shí)還引發(fā)央行政策獨(dú)立性的思考。