如果不對希臘債務(wù)減記，要么會出現(xiàn)違約，要么國內(nèi)社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步震蕩。

　　希臘總理齊普拉斯在與歐盟達(dá)成了第三輪援助協(xié)議之后，迅速在議會通過了兩批改革方案，與國際債權(quán)人的談判也得以重新啟動，希臘希望在8月20日欠歐洲央行的債務(wù)到期之前達(dá)成援助協(xié)議。然而，三駕馬車之間也出現(xiàn)了一些不和諧的聲音，IMF希望歐盟能夠?qū)οＥD做出債務(wù)減免，而歐盟則要求希臘與IMF達(dá)成新的借貸協(xié)議。到底需不需要對希臘債務(wù)再次重組呢？這成為未來希臘債務(wù)問題的焦點(diǎn)所在。

　　齊普拉斯上臺之前曾警告國際債權(quán)人，不要假裝希臘還有能力償還債務(wù)。上臺之后齊普拉斯用盡各種手段試圖迫使國際債權(quán)人做出讓步，甚至對IMF事實(shí)上違約，這也是IMF歷史上第一次有發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)違約（雖然沒宣布）。

　　第三輪援助協(xié)議達(dá)成之后，希臘獲得了71.6億歐元的過渡貸款，避免了進(jìn)一步的違約，但這一協(xié)議也引起了廣泛的討論，有人將其類比為一戰(zhàn)后的《凡爾賽和約》，對于希臘的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)毫無幫助。債務(wù)減記的問題也就浮出水面，法國知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮凱蒂就批評德國才是歷史上的“老賴”，從歐洲一體化的進(jìn)程來講，減免債務(wù)是一種常規(guī)的做法。

　　IMF關(guān)于希臘債務(wù)可行性的評估報告就顯示，最近希臘的資本管制和銀行關(guān)門大大降低了其償還債務(wù)的能力，未來兩年希臘的債務(wù)率將達(dá)到200%。換言之，除了債務(wù)重組之外，希臘的經(jīng)濟(jì)難以好轉(zhuǎn)。同時需要考慮到一點(diǎn)，希臘沒有辦法通過增發(fā)貨幣制造通脹以稀釋債務(wù)，希臘銀行體系依賴歐洲央行的基金流動性援助，但歐洲央行也不是希臘的央行。

　　如果不對希臘債務(wù)減記，要么會出現(xiàn)違約，要么國內(nèi)社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步震蕩。作為希臘最大的債權(quán)人，德國在歷史上也曾多次被債務(wù)減記，一戰(zhàn)之后，德國實(shí)際支出的賠償在200億左右，但同期吸收的外資遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這一水平。二戰(zhàn)之后，1953年對德國債務(wù)減記60%。當(dāng)然，要考慮到對德國的債務(wù)減記都有地緣政治上的考量，很大程度上源于債權(quán)人的主動行為。

　　國際債權(quán)人目前還沒有對希臘再度債務(wù)減記的計劃，即便有的話，其規(guī)模也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于希臘的預(yù)期。在過去半年中，國際債權(quán)人與齊普拉斯的多番談判和博弈都守住了一個底線就是讓希臘還錢，最終齊普拉斯屈服了。對希臘的債務(wù)減記就寄托在債權(quán)人的“良心發(fā)現(xiàn)”了。

　　對希臘來說，債務(wù)減免是個比較遙遠(yuǎn)的目標(biāo)，而齊普拉斯面臨的首要難題是能夠?qū)?60億歐元的援助落地，同時保證國內(nèi)政治不發(fā)生大的震蕩。不妙的是，9月份有可能提前舉行大選，齊普拉斯能否繼續(xù)執(zhí)政還是個問題。已經(jīng)妥協(xié)的齊普拉斯，手中的籌碼所剩無幾，債務(wù)減免在渺茫的未來。（孫興杰）