英國投票決定離開歐盟，引發避險資產價格高漲，全球股市大跌。歐洲銀行股也遭遇“血洗”，歐洲斯托克600銀行股指數跌14.46%，巴克萊等許多大銀行股價下跌30%，整個歐洲銀行體系面臨大“烤”。

　　但是，歐洲銀行業的問題由來已久，英國退歐只是觸發風險的導火索。對于整個歐洲銀行業而言，轉型的陣痛在所難免。

　　歐洲銀行業首先面臨著嚴重的系統性問題。德國的民間儲蓄，被用于向法國、意大利、西班牙、葡萄牙和希臘等國的政府和企業放貸。但這些國家都無力向德國儲戶償還貸款，也無法讓不斷增長的債務持續展期。此外，這些國家私營部門壞賬仍在攀升，例如意大利私營部門銀行不良貸款率已經接近GDP的20%。這些問題的規模之大，無法修補，已經成為一個嚴重的系統性問題。從各大銀行的股價來看，自雷曼危機起，歐洲銀行業就已經在不斷為生存掙扎。

　　其次，歐洲各大上市公司一季度財報，顯示出銀行業面臨嚴峻的經營困境。歐洲銀行業的慘淡，突出表現在利潤規模的大幅下滑。近期各大銀行財報中，瑞銀集團、德意志銀行和渣打銀行利潤下降情況最為引人關注。其中，瑞銀一季度利潤為7.41億美元，相比2015年同期下降了64%；德銀一季度凈利潤為2億歐元，同期下降了58%；渣打銀行一季度稅前運營利潤為5.89億美元，同比下降了59%。匯豐和巴克萊銀行情況也不容樂觀。其中，匯豐銀行一季度利潤同比下降18%；巴克萊稅前利潤為7.93億英鎊，同比下降了25%。深究各大行收入下滑原因，宏觀經濟不景氣、超低利率環境和年初資本市場動蕩被視為三大元兇。

　　再次，歐洲的銀行如今仍在購買更多本國國債。標普統計數據顯示，從2008年至今，西歐銀行業持有的本國主權債已經翻了一倍，從3550億英鎊增加到如今的7910億英鎊，南歐銀行業的國債敞口從2720億英鎊攀升至7220億英鎊，中歐和東歐銀行業的主權債敞口也逐漸增加到了1480億英鎊。這可能導致所謂的“死亡循環”——當銀行大量購買本國主權債，就會變得愈加依賴政府的良好表現；反過來，政府也會依賴銀行的需求來出售國債。當任何一方的狀況變糟時，后果對雙方來說都是很可怕的。曾經重創希臘經濟的“死亡循環”模式如今再度出現在歐洲金融市場。

　　最后，在個別地區如意大利，已經爆發銀行業危機。2016年5月，歐洲第三大經濟體意大利銀行業危機再度率先爆發，銀行股重挫，銀行業整體資產損失超過50%。相較歐元區6%的均數，意大利銀行業壞賬率高達18%，整體壞賬規模高達3600億歐元，占該國GDP的五分之一，相當于歐洲銀行業壞賬總額的三分之一。居高不下的企業負債率，無法達成的不良出售，以及來自歐洲央行的僵化政策等，共同累積誘發了意大利銀行業新危機，并與德國、瑞士等國的銀行業一起，處在岌岌可危的階段。

　　危機帶來的是改變的契機。據了解，目前渣打集團已開始進行全球范圍的重組，加快對主要業務進行必要的重新定位，收緊風險承受能力，降低、緩解風險集中程度，并重整架構，包括顯著減少員工數目。同樣深陷虧損泥潭的德銀也已開始進行資產剝離，首先剝離了其零售銀行分支德國郵政銀行，并表示將削減投資銀行資產，還將在全球范圍內裁員1.5萬人。可以看到，裁員縮減成本，以及退出高風險行業和區域，正逐漸成為歐洲銀行轉型的共識。大規模業務調整、資產剝離、裁員等措施是否能挽回業績下滑的頹勢仍是未知數，但轉型的陣痛無疑仍將繼續。（吳青）