潘錫堂：兩岸建立貨幣清算機(jī)制 經(jīng)合邁入新境界

　　兩岸日前簽署《海峽兩岸貨幣清算合作備忘錄》，未來(lái)兩岸貨幣可以直接交易。《海峽導(dǎo)報(bào)》6日刊載臺(tái)灣淡江大學(xué)大陸研究所教授潘錫堂的評(píng)論文章指出，這對(duì)于人民幣的全球化、臺(tái)灣金融市場(chǎng)在全球的地位，均深具正面意義；而且兩岸金融交流與制度化經(jīng)濟(jì)合作，也將邁入新的境界。

　　全文摘編如下：

　　各界殷切期盼兩岸貨幣清算機(jī)制盡速建立，主要是近年來(lái)兩岸之間的人流、物流、金流快速擴(kuò)張，衍生對(duì)貨幣匯兌的龐大需求，新臺(tái)幣和人民幣不能直接兌換，徒增換匯成本和匯兌風(fēng)險(xiǎn)。因此，兩岸貨幣清算機(jī)制之建立，可以解決現(xiàn)存兩岸經(jīng)貿(mào)與投資往來(lái)，對(duì)人民幣需求與供給的問(wèn)題。它讓原本要透過(guò)美元“轉(zhuǎn)一手”的兩岸經(jīng)貿(mào)，可直接結(jié)匯交易；業(yè)界估計(jì)因而省下的費(fèi)用及規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，從數(shù)百億到上千億元新臺(tái)幣不等。

　　當(dāng)清算機(jī)制建立后，雙方透過(guò)貨幣清算機(jī)構(gòu)為對(duì)方提供己方貨幣之結(jié)算及清算服務(wù)，讓對(duì)方貨幣可以順利回流，且提供對(duì)方貨幣在己方境內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性。更重要的是，兩岸建立貨幣清算機(jī)制，可為兩岸金融服務(wù)業(yè)開(kāi)辟金融合作新領(lǐng)域，創(chuàng)造龐大的商機(jī)。尤其在清算機(jī)制上路后，兩岸金融貿(mào)易應(yīng)可趨向正常化，也有助于臺(tái)灣發(fā)展成營(yíng)運(yùn)與運(yùn)籌中心。

　　其次，兩岸貨幣清算機(jī)制建立后，臺(tái)灣不久后可望全面開(kāi)辦人民幣業(yè)務(wù)。根據(jù)臺(tái)灣“兩岸人民關(guān)系條例”第38條規(guī)定，人民幣在臺(tái)灣地區(qū)的管理，準(zhǔn)用“管理外匯條例”的規(guī)定，未來(lái)逐步放寬島內(nèi)之外匯指定銀行(DBU)辦理人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)后，有助于提升臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)的獲利能力。尤其除了民眾可開(kāi)立人民幣賬戶(hù)，從事存放款之外，企業(yè)也可以用人民幣進(jìn)行貿(mào)易操作。未來(lái)還將發(fā)展人民幣計(jì)價(jià)基金、債券、保單等理財(cái)商品，不必再繞道赴大陸與香港開(kāi)戶(hù)理財(cái)，且可節(jié)省交易時(shí)間與匯兌成本，可謂影響島內(nèi)金融發(fā)展十分深遠(yuǎn)。

　　再次，兩岸清算機(jī)制建立后，尚可進(jìn)而發(fā)展臺(tái)灣成為人民幣離岸金融中心。相較于人民幣離岸中心，貨幣清算機(jī)制堪稱(chēng)“固本、保本”的作為，至于離岸中心則可視為“進(jìn)取型”的政策，它能讓臺(tái)灣的金融產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、提升，甚至脫胎換骨，為島內(nèi)創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，壯大臺(tái)灣的資本市場(chǎng)，提升臺(tái)灣在全球資本市場(chǎng)的能見(jiàn)度與影響。

　　臺(tái)灣要發(fā)展成為香港以外第2個(gè)人民幣境外中心，借鑒香港經(jīng)驗(yàn)，一定要有充足的人民幣流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性工具。此外，更應(yīng)爭(zhēng)取開(kāi)放兩岸銀行相互投資債券市場(chǎng)，甚至允許兩岸企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)至對(duì)岸發(fā)行本幣債券。這些計(jì)劃要實(shí)現(xiàn)，臺(tái)灣當(dāng)局必須盡速松綁相關(guān)法規(guī)，給予金融業(yè)者在人民幣計(jì)價(jià)的金融商品創(chuàng)新上有較大的空間。

　　清算機(jī)制的建立只可視為人民幣離岸中心的“入場(chǎng)券”，兩岸貨幣主管機(jī)關(guān)還必須更緊密合作，循序漸進(jìn)地互開(kāi)資本賬，甚至透過(guò)貨幣互換，讓人民幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)的縱深擴(kuò)大，才能發(fā)揮清算機(jī)制所帶來(lái)的效益。

　　總之，兩岸貨幣清算機(jī)制建立后，可產(chǎn)生諸多效益，包括：增加兩岸經(jīng)貿(mào)活動(dòng)可使用的幣別，提升廠商資金調(diào)度之靈活性；有助于臺(tái)灣當(dāng)局推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)辦理人民幣業(yè)務(wù)、發(fā)行人民幣債券及提供人民幣計(jì)價(jià)商品等；允許海外金融機(jī)構(gòu)參與人民幣清算，將提高臺(tái)灣成為人民幣離岸中心的競(jìng)爭(zhēng)力。（潘錫堂 臺(tái)灣淡江大學(xué)大陸研究所教授）

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