縱觀經(jīng)濟(jì)史，每一次思潮革命，都伴隨著顛覆與再顛覆的反復(fù)；每一輪周期起伏，都伴隨著質(zhì)疑與反質(zhì)疑的遷移；每一個(gè)行業(yè)崛起，都伴隨著成長(zhǎng)與再成長(zhǎng)的惆悵。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，誕生于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)生機(jī)盎然的土壤之中，茁壯于民間資本和金融思潮萬(wàn)物生長(zhǎng)的背景之下，如今，正邂逅金融風(fēng)險(xiǎn)積聚帶來(lái)的種種挑戰(zhàn)，需要擺脫青春的躁動(dòng)和混亂，找到新的方向。

　　從2007年第一家P2P平臺(tái)建立，到2013年第一只寶寶基金面市、第一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)獲批；再到2014年第一個(gè)微信紅包發(fā)出和2015年第一家網(wǎng)絡(luò)銀行開(kāi)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融概念不斷升溫、模式不斷擴(kuò)展、規(guī)模不斷擴(kuò)大、沖擊不斷增強(qiáng)。近幾年來(lái)，網(wǎng)上銀行用戶始終保持著10%以上的增長(zhǎng)，網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模保持著近20%的增速，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售規(guī)模連續(xù)3年增速超過(guò)150%，P2P平臺(tái)投融資者增速甚至超過(guò)200%。互聯(lián)網(wǎng)金融一邊積極改變著借貸業(yè)務(wù)、股權(quán)投資、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)、征信業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的服務(wù)模式，另一邊又在快速拓展過(guò)程中逐漸蠶食著傳統(tǒng)金融的行業(yè)生態(tài)，激發(fā)了傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用上的厚積薄發(fā)。

　　雖然互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了令人側(cè)目的“鯰魚(yú)效應(yīng)”，并爆發(fā)出蓬勃向上的生命力，但在野蠻生長(zhǎng)的過(guò)程中，也悄然積累了種種風(fēng)險(xiǎn)，暴露出諸多問(wèn)題。

　　自互聯(lián)網(wǎng)金融誕生以來(lái)，欺詐事件就層出不窮，敲響了互聯(lián)網(wǎng)金融的警鐘。互聯(lián)網(wǎng)金融之所以容易滋生旁氏騙局，是因?yàn)槟壳暗幕ヂ?lián)網(wǎng)金融大多以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為經(jīng)營(yíng)主體，缺乏開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也缺乏了解，風(fēng)控意識(shí)大多嚴(yán)重不足，激進(jìn)發(fā)展中一遇到挑戰(zhàn)就難以自恃；互聯(lián)網(wǎng)金融天然就帶有重包裝、輕內(nèi)涵的浮躁基因，相比傳統(tǒng)金融更懂得將自己包裝為時(shí)代的代言人，很容易帶來(lái)盲目跟風(fēng)的羊群效應(yīng)；互聯(lián)網(wǎng)金融受到風(fēng)險(xiǎn)投資的趨利鞭策，創(chuàng)始人和經(jīng)營(yíng)者往往有較強(qiáng)的短期套現(xiàn)傾向，為在多輪融資中獲得高價(jià)抽身而出的機(jī)會(huì)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)非常激進(jìn)，缺乏長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃，為欺詐行為創(chuàng)造了條件；互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)雖然激發(fā)了創(chuàng)新的各種可能，但也更會(huì)利用并消費(fèi)人類貪婪、短視、從眾等弱點(diǎn)，也善于打著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)高獲利的口號(hào)，營(yíng)造饑餓營(yíng)銷氛圍，讓一些金融消費(fèi)者無(wú)形中就喪失了必要的警惕。

　　對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融體系而言，最危險(xiǎn)的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦各類經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)相互串聯(lián)、相互傳染、相互加持、相互混雜，那么，風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)就會(huì)更加激烈，風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)就會(huì)更加困難，抽絲剝繭的過(guò)程往往會(huì)很長(zhǎng)，并帶來(lái)一系列意想不到的后遺癥。互聯(lián)網(wǎng)金融的可貴之處，恰在于它創(chuàng)造了無(wú)數(shù)的可能，而從硬幣的另一面看，這又是它真正的危險(xiǎn)之處：成為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)混合的新紐帶。從現(xiàn)狀看，肆無(wú)忌憚的邊界擴(kuò)展，激化了復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)傳染問(wèn)題。今年以來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪非典型的瘋狂，在三、四線城市去庫(kù)存未見(jiàn)任何實(shí)質(zhì)進(jìn)展的背景下，一、二線房地產(chǎn)市場(chǎng)卻呈現(xiàn)價(jià)格飆升態(tài)勢(shì)，暴露出令人憂慮的泡沫風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在這其中，互聯(lián)網(wǎng)金融就起了放大風(fēng)險(xiǎn)和傳染風(fēng)險(xiǎn)的作用，部分房地產(chǎn)中介企業(yè)打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號(hào)和各類P2P平臺(tái)合作，推出了一系列首付貸產(chǎn)品，不僅引爆了房市非理性炒作，還帶來(lái)了一系列難以處理的復(fù)雜后果。

　　金融的本質(zhì)是資金融通，其支點(diǎn)是信用，而信任則是基于信息對(duì)稱。從經(jīng)驗(yàn)上看，一旦某項(xiàng)金融業(yè)務(wù)形成了信息不對(duì)稱的格局，往往會(huì)埋下爆發(fā)金融危機(jī)的隱患。例如2008年美國(guó)次貸危機(jī)，就是由于大量復(fù)雜金融衍生品造成了信息不對(duì)稱格局，金融機(jī)構(gòu)非理性發(fā)展這些產(chǎn)品不僅給消費(fèi)者帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，也把自己無(wú)形中帶入了風(fēng)險(xiǎn)透支的泥潭。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融也正在形成新的信息不對(duì)稱格局，畢竟，互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”和金融相互融合的產(chǎn)物，兩者具有各自的專業(yè)復(fù)雜性，而很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在刻意加重而非減輕了這種信息模糊，給市場(chǎng)失序埋下了巨大隱患。目前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的信息不對(duì)稱，體現(xiàn)在多個(gè)方面：金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用存在哪些盲點(diǎn)、弱點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)缺乏必要的了解；金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和性質(zhì)缺乏必要的了解；金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資的實(shí)體方向缺乏必要的了解；金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的金融實(shí)力和市場(chǎng)運(yùn)作缺乏必要的了解；金融消費(fèi)者對(duì)極端情況下的資產(chǎn)保全缺乏必要的了解。

　　當(dāng)前，要守住不發(fā)生系統(tǒng)性、局部性金融危機(jī)的底線，迫切需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，但遺憾的是，互聯(lián)網(wǎng)金融正成為宏觀審慎監(jiān)管的新盲區(qū)。一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融和部分“類互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)都是跨界企業(yè)，而我國(guó)金融監(jiān)管更側(cè)重于機(jī)構(gòu)監(jiān)管，而非功能監(jiān)管，這就使得一些從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)成了監(jiān)管的空白點(diǎn)；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，且沒(méi)有成熟的行業(yè)自律機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)如何監(jiān)管也存在疑問(wèn)，金融消費(fèi)者對(duì)于如何投訴和維權(quán)則缺乏經(jīng)驗(yàn)。監(jiān)管盲區(qū)的存在，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長(zhǎng)很容易偏離正確、有序和健康的軌道。

　　直面風(fēng)險(xiǎn)，迎接挑戰(zhàn)，在繼續(xù)肯定和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融做大做強(qiáng)的前提下，著力于促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管控和審慎發(fā)展，成立行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，明確監(jiān)管定位補(bǔ)位，提倡誠(chéng)信行業(yè)操守都是必要的。而更重要的是，從根本上完善互聯(lián)網(wǎng)金融的基因，用金融的穩(wěn)健內(nèi)斂抑制互聯(lián)網(wǎng)的輕浮躁動(dòng)，從三個(gè)維度深度推進(jìn)傳統(tǒng)金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有序改造。首先，用商業(yè)銀行的風(fēng)控優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融的短板。既要鼓勵(lì)、支持商業(yè)銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，也要有序引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)各種渠道借鑒并應(yīng)用商業(yè)銀行的風(fēng)控機(jī)制。其次，用投資銀行的凝聚效應(yīng)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融整合。互聯(lián)網(wǎng)金融以VC和PE為支點(diǎn)的初期發(fā)展模式已遇到瓶頸，要更多發(fā)揮傳統(tǒng)投行作用，利用投行的并購(gòu)、咨詢和資產(chǎn)管理優(yōu)勢(shì)更好整合互聯(lián)網(wǎng)金融的資源配置。最后，用金融監(jiān)管的機(jī)制協(xié)同規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。打破行業(yè)壁壘，充分發(fā)揮金融監(jiān)管的主體作用，著力于消除信息不對(duì)稱，嚴(yán)格行為監(jiān)管，加強(qiáng)違法懲治，從根本上做好、做實(shí)消費(fèi)者保護(hù)。