韓經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期 分析稱內(nèi)因系家庭負(fù)債沉重

　　韓國(guó)央行12日宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至3.0%。這是韓國(guó)自2009年2月以來首次下調(diào)基準(zhǔn)利率。韓國(guó)銀行金融貨幣委員會(huì)表示，之所以下調(diào)基準(zhǔn)利率，主要考慮到韓國(guó)出口條件惡化、內(nèi)需市場(chǎng)低迷，經(jīng)濟(jì)面臨巨大下行壓力。

　　近日，韓國(guó)政府將今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期調(diào)整為3.3%，比早前的預(yù)測(cè)值3.7%下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)數(shù)值雖然令人失望，但卻在意料之中。之前，已有多家韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)發(fā)表報(bào)告預(yù)測(cè)，今年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期。

　　今年初，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)專家們的主流看法是，今年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)將“上低下高”(即上半年低迷，下半年復(fù)蘇)，但近來他們已經(jīng)開始擔(dān)心“上低下低”(上下半年均呈現(xiàn)低迷)格局的出現(xiàn)。韓國(guó)知識(shí)經(jīng)濟(jì)部近日給出了一個(gè)折中的提法“上低下中”，即預(yù)測(cè)韓國(guó)將走出上半年經(jīng)濟(jì)低迷的困境，下半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)小幅增長(zhǎng)。韓國(guó)官方用一個(gè)“中”字在認(rèn)可增長(zhǎng)率低于預(yù)期的同時(shí)，避免了對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)過于悲觀的情緒蔓延。

　　分析認(rèn)為，拖累韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的因素包括內(nèi)外兩方面。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩的影響，已難以避免地反映在韓國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)值中。今年上半年韓國(guó)出口同比增長(zhǎng)僅0.7%，去年同期這一數(shù)值為23.6%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)率為2.5%，去年同期為26.7%；上半年貿(mào)易順差為107.4億美元，比去年同期縮減三分之一。雖說在低出口增長(zhǎng)率中仍然取得順差實(shí)屬不易，但應(yīng)看到這是一種被動(dòng)順差，其背后是韓國(guó)內(nèi)需不振導(dǎo)致進(jìn)口增長(zhǎng)率的大幅回落。

　　國(guó)內(nèi)因素方面，韓國(guó)家庭沉重的負(fù)債是首要因素。家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)使韓國(guó)大多數(shù)消費(fèi)者手頭拮據(jù)，引發(fā)消費(fèi)低迷。去年年底，韓國(guó)民間、政府債務(wù)總額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的231%，比亞洲金融危機(jī)時(shí)的150%增加了近100個(gè)百分點(diǎn)。今年4月份，韓國(guó)家庭貸款拖欠率為0.89%，比去年12月(0.67%)上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)以上。國(guó)際投資銀行預(yù)測(cè)，因歐債危機(jī)、股價(jià)暴跌和樓市低迷，下半年韓國(guó)民眾的消費(fèi)力將進(jìn)一步減弱。

　　韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)憂外患，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來較大沖擊。韓國(guó)政府為積極應(yīng)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的困境，于日前發(fā)布了《2012年下半年經(jīng)濟(jì)政策方向》，強(qiáng)調(diào)通過鼓勵(lì)民間投資、穩(wěn)定金融和房地產(chǎn)市場(chǎng)等經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)化韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗壓能力。為此，韓國(guó)企業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)銀行等政策金融機(jī)構(gòu)將通過發(fā)行設(shè)備投資基金的方式，支援中小企業(yè)進(jìn)行投資生產(chǎn)；為幫助部分陷入資金困境的建筑企業(yè)，銀行將發(fā)行2萬億韓元規(guī)模的債券；韓國(guó)政府還計(jì)劃下半年增加8.5萬億韓元的財(cái)政支出，以擴(kuò)大內(nèi)需刺激消費(fèi)。但有分析認(rèn)為，此次追加的預(yù)算支出還不及國(guó)際金融危機(jī)時(shí)的三分之一，其象征意義遠(yuǎn)大于實(shí)際意義。

　　客觀地說，該政策還是反映了韓國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定決心。韓國(guó)企劃財(cái)政部官員表示，此次經(jīng)濟(jì)刺激政策將拉動(dòng)韓國(guó)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。隨著明年歐債危機(jī)等國(guó)內(nèi)外消極因素得到緩解，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有望達(dá)到4.3%。不過，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策是否能夠達(dá)到預(yù)期效果，還需拭目以待。(楊明)

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