英報(bào)稱金磚國家“已死” 臺(tái)韓取代巴西俄羅斯

　　金磚五國（圖片源于網(wǎng)絡(luò)）

　　外媒稱，高盛公司前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾2001年首次提出金磚國家這個(gè)概念，當(dāng)時(shí)基于一種信念，就是相信巴西、俄羅斯、印度和中國等新興市場(chǎng)將引領(lǐng)一波不可阻擋的經(jīng)濟(jì)增長，此后10多年時(shí)間里世人一直為這個(gè)信念左右。

　　據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站1月28日?qǐng)?bào)道，隨著巴西和俄羅斯經(jīng)濟(jì)加劇衰退，人們對(duì)金磚國家的信心遭遇沉重打擊。去年底，高盛公司關(guān)閉了旗下的金磚國家基金，該基金資產(chǎn)從高峰時(shí)的超過8億美元（2010年底）縮水到1億美元。

　　報(bào)道稱，新興市場(chǎng)基金的經(jīng)理們似乎已經(jīng)發(fā)現(xiàn)另外一支潛力股——TICKs（臺(tái)灣、印度、中國大陸和韓國四個(gè)國家和地區(qū)的英文首字母合寫），擁有深厚科技底蘊(yùn)的臺(tái)灣和韓國取代以資源為中心的巴西和俄羅斯的位置。

　　報(bào)道稱，這個(gè)新組合告訴人們新興市場(chǎng)乃至世界的特點(diǎn)在不停變化，如今服務(wù)行業(yè)，尤其是技術(shù)服務(wù)走到臺(tái)前，而傳統(tǒng)商品，特別是資源貿(mào)易開始退居幕后。

　　“金磚國家不再是新興市場(chǎng)的增長引擎。新的增長點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了。”科普利基金研究所創(chuàng)辦人史蒂文·霍爾登說。他的研究所正在跟蹤研究120支新興市場(chǎng)股票基金，這些基金加起來的總資產(chǎn)達(dá)2300億美元。

　　霍爾登說：“科技進(jìn)步十分迅猛，如今你在新興市場(chǎng)需要投入的是消費(fèi)市場(chǎng)。我認(rèn)為許多人沒有認(rèn)識(shí)到這個(gè)新興市場(chǎng)的新特點(diǎn)，這是不應(yīng)該的。他們老想到巴西、俄羅斯、資源、大能源公司。然而現(xiàn)實(shí)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。”

　　英國貝利-吉福德公司旗下新興市場(chǎng)增長和新興市場(chǎng)主要公司基金擁有100億－150億美元資產(chǎn)，目前該資產(chǎn)的45％－50％已被投到科技公司。該公司新興市場(chǎng)股票投資主管理查德·斯內(nèi)勒說：“在新多新興市場(chǎng)，年輕消費(fèi)者適應(yīng)科技改變的速度要比美國的同齡人快得多。”

　　“一些我們?cè)?5年至20年前就開始期盼的趨勢(shì)已經(jīng)開始產(chǎn)生重要效益。”

　　截止去年12月，世界上63％的基金把至少50％的資產(chǎn)投到TICKs國家和地區(qū)，相比之下只有10％的基金把如此高比例的資產(chǎn)投到金磚國家。

　　摩根大通、北歐金融集團(tuán)以及瑞典銀行等國際大公司旗下一些基金在臺(tái)灣和韓國至少追加了35％的投資，而美國富達(dá)投資集團(tuán)以及貝利-吉福德公司旗下基金對(duì)巴西和俄羅斯追加的投資不到3％。

　　新興市場(chǎng)股票基金最近3年大幅增持中國大陸科技公司股票，如今對(duì)中國大陸IT行業(yè)的平均投資與對(duì)金融行業(yè)的投資相當(dāng)。

　　報(bào)道稱，這個(gè)趨勢(shì)去年底得到進(jìn)一步加速，當(dāng)時(shí)摩根士丹利國際資本公司擴(kuò)大了其新興市場(chǎng)指數(shù)，納入在海外上市的中國公司，如在紐約上市的阿里巴巴、百度和網(wǎng)易等。

　　現(xiàn)在的問題是這個(gè)趨勢(shì)是反應(yīng)了深層次的結(jié)構(gòu)變化，還是只是個(gè)周期性行為。現(xiàn)在受熱捧的IT產(chǎn)業(yè)股票會(huì)不會(huì)重復(fù)能源公司曾經(jīng)的遭遇？

　　摩根大通的一位專家認(rèn)為兩種可能性都存在。“這里有深層次的結(jié)構(gòu)性問題，但是與此同時(shí)新興市場(chǎng)的股市有其周期性特點(diǎn)。”

　　天達(dá)資產(chǎn)管理公司投資分析師邁克爾·鮑爾也認(rèn)為這個(gè)趨勢(shì)是周期性的。所有TICKs成員，除印度有較小的貿(mào)易逆差外，由于制造業(yè)產(chǎn)品出口，都享有貿(mào)易順差。

　　然而隨著全球流動(dòng)性和商品需求下降，商品出口收入也將跟著下降，很可能影響這些國家和地區(qū)的市場(chǎng)信心。

　　報(bào)道稱，不過這也隱藏著結(jié)構(gòu)性調(diào)整的可能。鮑爾說在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)險(xiǎn)管控方面，大多數(shù)TICKs成員“總是做得最好”，這意味著結(jié)構(gòu)性因素將隨著時(shí)間推移越來越受重視。

　　不管真相如何，摩根士丹利的指數(shù)摒除第一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，轉(zhuǎn)而納入科技公司。令人不解的是：為什么新興市場(chǎng)的股市情緒仍然會(huì)受商品出口左右呢？