據(jù)參考消息報(bào)道,英國《衛(wèi)報(bào)》網(wǎng)站說,中國準(zhǔn)備放開金融管制,對沖基金和房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人垂涎欲滴。
過去35年中國經(jīng)濟(jì)的開放始終是有條不紊的。先是農(nóng)業(yè),然后是工業(yè)。現(xiàn)在,共產(chǎn)黨執(zhí)政核心下一階段的自由化計(jì)劃中包含了金融。
許多可能實(shí)行的改革正在考慮之中,包括通過引入儲蓄賬戶存款保險(xiǎn)為國內(nèi)儲戶提供更高的利率,以及實(shí)現(xiàn)人民幣的可兌換。
資本自由自在地從中國涌出的現(xiàn)象不會在一夜之間發(fā)生,但可能在5到10年內(nèi)發(fā)生。這就是為什么英國財(cái)政大臣喬治·奧斯本上個月前往中國,謀求使倫敦成為人民幣全球交易中心的原因。這也是為什么英國的基金經(jīng)理、對沖基金管理人、私募股權(quán)公司及房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人紛紛垂涎欲滴的原因。
下周末,當(dāng)任期為5年的本屆共產(chǎn)黨中央委員會召開第三次全會時(shí),有關(guān)經(jīng)濟(jì)未來的內(nèi)部討論將到達(dá)緊要關(guān)頭。
凱投國際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司的分析師們認(rèn)為,三中全會將拿出一個方向性的東西,而不是詳細(xì)的政策計(jì)劃。但是他們預(yù)料,新領(lǐng)導(dǎo)層將著手處理三個主要問題,即普通家庭收入占國民收入的份額偏低、國家在多數(shù)經(jīng)濟(jì)部門中居支配地位以及資本利用效率過低。
新領(lǐng)導(dǎo)層很可能會謹(jǐn)慎行事。希望保持現(xiàn)狀的既得利益集團(tuán)將強(qiáng)烈反對改革。此外,中國脆弱的金融部門也需要小心對待。商業(yè)銀行和影子銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上堆積了借給國有企業(yè)和房地產(chǎn)公司的貸款。這些貸款有許多是不良貸款,如果北京希望看一下急于求成或手忙腳亂的改革的后果,那么今天的中國與6年前的美國存在足夠多的相似之處。
即便如此,人們似乎覺得回避改革的需求只會給未來遺留下更大的問題。減少管制、土地改革和加強(qiáng)社會保障體系被納入了議事日程。但是對外部世界意義最大的將是金融改革。這個部門已經(jīng)有了一些自由化,但凱投國際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司認(rèn)為,通過放寬人民幣交易區(qū)間、允許銀行完全由民間資本控制、推動企業(yè)債券市場發(fā)展以及放寬對跨境資本流動的限制,這種自由化勢必會加速。
在美國,人們對于中國崛起成為與美國匹敵的經(jīng)濟(jì)超級大國一直頗感煩惱。美國對華貿(mào)易逆差尤其引人擔(dān)憂,人們指責(zé)北京為了向西方傾銷產(chǎn)品而操縱人民幣匯率。有人擔(dān)心,美國可能在金融“珍珠港事件”———北京突然決定停止購買美國國債———面前不堪一擊。
鑒于下周末將要討論的內(nèi)容,這樣的擔(dān)心看來有夸張之嫌。這不僅是因?yàn)檫@么做對中國來說得不償失,這將會摧毀其資產(chǎn)的價(jià)值;還因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)正在被一點(diǎn)一點(diǎn)地按照華爾街以及美國人擁有的跨國公司所希望看到的輪廓進(jìn)行重塑。
回望上世紀(jì)90年代末,美國的跨國公司曾要求中國為了獲得世貿(mào)組織成員資格而接受比對其他發(fā)展中國家更為苛刻的條件。北京接受了。現(xiàn)在美國需要得到兩樣?xùn)|西:讓中國金融部門對美國銀行開放,以及用中國的儲蓄來推動西方資本市場。華盛頓多半會如愿以償,也許不是在眼下,但其結(jié)果卻會帶來深刻的影響。
為什么呢?考慮下面的情況:世界最大的經(jīng)濟(jì)體美國擁有2.8萬億美元儲蓄,中國則擁有超過4萬億美元。因此,中國金融自由化的結(jié)果將使從俄羅斯金融寡頭流入西方的資金變得無足輕重。
