“目前最重要的就是把本月30日的測(cè)試做好。”上海一家券商的相關(guān)負(fù)責(zé)人25日表示，由于此次融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試關(guān)系到券商能否申請(qǐng)到試點(diǎn)資格，因此各家券商都將全力以赴。就準(zhǔn)備情況來(lái)看，各家券商準(zhǔn)備的方案類(lèi)似。他們預(yù)計(jì)，融資融券開(kāi)閘后暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)客戶(hù)流動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況。

　　積極準(zhǔn)備測(cè)試

　　目前，11家券商都在積極準(zhǔn)備融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。此次測(cè)試將包括該業(yè)務(wù)的所有節(jié)點(diǎn)，從交易所到中登公司，從申報(bào)到結(jié)算，整套流程都將理順。和前兩次測(cè)試不同的是，此次測(cè)試是在新的交易系統(tǒng)下進(jìn)行。

　　“我們所有的營(yíng)業(yè)部都會(huì)參加測(cè)試。”東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人25日表示，旗下?tīng)I(yíng)業(yè)部在前兩次測(cè)試中都比較順利，而在經(jīng)過(guò)最近兩年來(lái)的各類(lèi)培訓(xùn)之后，營(yíng)業(yè)部人員對(duì)融資融券業(yè)務(wù)都已十分熟悉，全面參與測(cè)試有利于進(jìn)一步檢驗(yàn)準(zhǔn)備情況。

　　不過(guò)，也有券商表示，會(huì)選擇重點(diǎn)營(yíng)業(yè)部進(jìn)行測(cè)試。由于此次測(cè)試關(guān)系重大，如果出現(xiàn)紕漏，將被一票否決，失去申報(bào)試點(diǎn)的資格，所以各家券商都十分緊張，力保參與測(cè)試的營(yíng)業(yè)部都無(wú)差錯(cuò)。

　　“在測(cè)試之后，我們還要接受現(xiàn)場(chǎng)檢查，并在春節(jié)前完成申報(bào)。”某券商人士預(yù)計(jì)，在方案正式申報(bào)之后的一個(gè)月內(nèi)會(huì)有結(jié)果，而在取得資格后，券商還需變更營(yíng)業(yè)許可等，才能正式進(jìn)入業(yè)務(wù)實(shí)施階段。

　　方案大同小異

　　“經(jīng)過(guò)這幾年的不斷學(xué)習(xí)和梳理，各家券商的方案都差不多。”某券商的融資融券部人士介紹，目前在客戶(hù)門(mén)檻、息費(fèi)利率、擔(dān)保比率方面，各家券商的差別都不大。

　　另一家券商的融資融券部負(fù)責(zé)人表示，在證監(jiān)會(huì)的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》、證券業(yè)協(xié)會(huì)制定并公布《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款》后，券商已經(jīng)根據(jù)相關(guān)的規(guī)定訂立了與客戶(hù)的合同范本以及業(yè)務(wù)流程等。此次申報(bào)方案會(huì)根據(jù)窗口指導(dǎo)作一些調(diào)整，但改動(dòng)地方不會(huì)很大。

　　多家券商將客戶(hù)準(zhǔn)入門(mén)檻定在賬戶(hù)資產(chǎn)100萬(wàn)元、開(kāi)戶(hù)時(shí)間18個(gè)月以上，這相對(duì)證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)的50萬(wàn)元有所提高。在息費(fèi)率上也都是依同期銀行貸款利率上浮三個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于客戶(hù)擔(dān)保的資產(chǎn)，也多以金融資產(chǎn)為主。

　　“大的差別不會(huì)有，小的特色也許會(huì)出現(xiàn)在服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)防范方面。”某券商人士介紹說(shuō)，在合同范本上，券商都會(huì)根據(jù)協(xié)會(huì)的必備條款進(jìn)行設(shè)計(jì)，而投資者開(kāi)戶(hù)的程序上也無(wú)可簡(jiǎn)化，必須到券商和銀行分別開(kāi)設(shè)賬戶(hù)。

　　市場(chǎng)格局暫難改變

　　由于券商在該業(yè)務(wù)上的廣泛共識(shí)，加上管理層對(duì)投資者開(kāi)戶(hù)設(shè)定了18個(gè)月的要求，因此一些券商認(rèn)為，客戶(hù)出現(xiàn)大面積流動(dòng)的可能性不大。

　　上海幾家大券商相關(guān)人士均表示，目前來(lái)看，此項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)并非行業(yè)洗牌。他們認(rèn)為，在18個(gè)月開(kāi)戶(hù)時(shí)限的規(guī)定下，客戶(hù)流動(dòng)的可能性非常低，即使首批沒(méi)有獲得資格的券商，未來(lái)也會(huì)逐步推廣普及，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確未來(lái)會(huì)從A類(lèi)券商擴(kuò)大到B類(lèi)券商，因此客戶(hù)不會(huì)轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)格局也不會(huì)發(fā)生太大的變革。

　　“從營(yíng)業(yè)部的情況來(lái)看，目前來(lái)問(wèn)的客戶(hù)比較關(guān)心我們有沒(méi)有可能拿到首批試點(diǎn)資格。”一家上海大券商的某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，試點(diǎn)資格不僅僅是品牌效應(yīng)，如果公司能夠拿到資格，將十分有利于開(kāi)發(fā)客戶(hù)。在他看來(lái)，那些規(guī)模較小的券商，即使拿到資格，能夠開(kāi)展的業(yè)務(wù)規(guī)模也將十分有限，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有這方面需求的客戶(hù)還是會(huì)集中在資金實(shí)力雄厚的券商處。

　　“未來(lái)能獲得多少市場(chǎng)，還不好說(shuō)。”上述人士表示，一方面融資融券的需求可能隨著市場(chǎng)的發(fā)展而變化。未來(lái)轉(zhuǎn)融通開(kāi)閘，也將有利于解決資金和券的開(kāi)源問(wèn)題。另一方面，各家券商在這一新業(yè)務(wù)上的定位不同，參與資金規(guī)模也會(huì)不同。海通證券已確定可以使用40億元資金參與融資融券業(yè)務(wù)，有些券商則還要視情況而定，預(yù)計(jì)初期規(guī)模僅在幾億元。

　　“分化會(huì)有，但主要分化還是與各家券商經(jīng)營(yíng)能力和服務(wù)水平相關(guān)。”在一些券商看來(lái)，融資融券作為一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，必然與券商的研究能力相關(guān)，同時(shí)因?yàn)橥ǖ啦⒎菈艛啵�針�?duì)客戶(hù)的服務(wù)最終將成為關(guān)鍵因素。 (作者朱茵)