□調(diào)整持續(xù)宜避險(xiǎn)

    申銀萬(wàn)國(guó) 錢啟敏

    本周滬深股市破位下跌，擊穿所有短中期均線支撐，周五雖有企穩(wěn)，但也相當(dāng)疲弱。展望節(jié)后，大盤將繼續(xù)調(diào)整，底部不明。投資者仍以避險(xiǎn)為主，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

    目前大盤處在二次探底途中，投資情緒趨于謹(jǐn)慎和保守，觀望氣氛濃重。從形態(tài)看，下降通道確立，技術(shù)指標(biāo)空頭排列，均線系統(tǒng)全面失守，加上此前在2400點(diǎn)上方密集成交區(qū)的“沉重帽子”，后續(xù)行情且戰(zhàn)且退將是大概率事件。

    目前，無(wú)論宏觀經(jīng)濟(jì)還是資金面，都缺乏做多的亮點(diǎn)。匯豐3月份PMI數(shù)據(jù)的意外走低，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降5.2%，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降19.7%等一系列數(shù)據(jù)，都使市場(chǎng)調(diào)整了對(duì)經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期，變得愈加謹(jǐn)慎。在流動(dòng)性層面，地方養(yǎng)老金入市已經(jīng)塵埃落定，入市力度有限，而最新爆出的常熟事件顯示民間信貸仍十分緊張，風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放，流動(dòng)性改善預(yù)期較弱，這些都導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏反手做多的動(dòng)力。

    展望后市，4月中旬將公布一季度GDP等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將影響市場(chǎng)運(yùn)行。同時(shí)，2200點(diǎn)的支撐是否有效、對(duì)大盤會(huì)不會(huì)擊穿2132點(diǎn)再創(chuàng)新低至關(guān)重要；如果擊穿，行情創(chuàng)新低可能性極大。總體看，調(diào)整仍將持續(xù)，底部尚未明顯，基礎(chǔ)反彈缺乏空間，建議投資者在操作上輕倉(cāng)避險(xiǎn)，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。

    下周趨勢(shì) 看空

    中線趨勢(shì) 看平

    下周區(qū)間 2200－2300點(diǎn)

    下周熱點(diǎn) 暫無(wú)

    下周焦點(diǎn) 2200點(diǎn)支撐力度