近期A股市場呈現(xiàn)出震蕩反彈走勢。從成交量來看，市場放量情況明顯好于上周。在溫和放量的情況下，市場人氣得到一定程度的恢復。短期來看，大盤在熱點及量能的支持下，仍有反彈要求。

　　市場心態(tài)有所恢復主要來自兩方面的因素。首先，農(nóng)行申購期間市場表現(xiàn)較為穩(wěn)定。在A股、H股都獲得比較理想的認購倍數(shù)后，農(nóng)行是否會出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象成為市場關注的焦點。目前來看，農(nóng)行公布的發(fā)行價區(qū)間低于市場預期，并且有“綠鞋”機制保駕護航，因此農(nóng)行破發(fā)的可能性不是很大。此外，有數(shù)據(jù)表示農(nóng)行網(wǎng)上申購凍結資金約3000億元，這個數(shù)據(jù)低于此前的市場預期。結合農(nóng)行網(wǎng)上申購當日的二級市場表現(xiàn)來看，還是有資金放棄了申購而選擇了二級市場的機會。因此，農(nóng)行IPO的壓力在市場有準備的情況下，得到了提前消化。

　　其次，政策面利好因素或為市場下半年行情指明方向。市場以加速下跌的方式完成了上半年的行情，回顧上半年的市場行情，政策調(diào)控對整個市場影響較大。下半年行情伊始，政策調(diào)控力度是否加大，還是相應寬松，國家經(jīng)濟政策重點導向等都是市場關注的對象。在考慮到布局下半年行情時，政策面因素仍是重中之重。

　　結合6月份PMI等數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟下滑現(xiàn)象已經(jīng)得到重視。對此，中共中央、國務院5日至6日召開的西部大開發(fā)工作會議明確，在當前和今后一個時期，要在西部加快構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，使西部地區(qū)資源優(yōu)勢轉變?yōu)榻?jīng)濟優(yōu)勢。今后10年，西部地區(qū)要建成國家重要的能源基地、資源深加工基地、裝備制造業(yè)基地和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地。根據(jù)會議內(nèi)容，資源稅改革將擴大到整個西部地區(qū)。有消息稱，國家計劃2010年西部大開發(fā)新開工23項重點工程，投資總規(guī)模為6822億元。事實上，從近兩年各省、地區(qū)的GDP增長速度來說，西部地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)高于東部發(fā)達地區(qū)的現(xiàn)象。可以說，在經(jīng)濟增速方面，西部地區(qū)有著值得挖掘的潛力。此次國家對西部大開發(fā)政策的明確也是目前調(diào)整經(jīng)濟結構、解決當前經(jīng)濟面臨問題的重大舉措。西部大開發(fā)政策的延伸有望對資本市場帶來戰(zhàn)略性的影響。另一方面，工信部起草的“支持行業(yè)兼并重組”政策已上報國務院，將主要從金融、財稅、資源配給三方面支持大型企業(yè)進行兼并重組。所涵蓋的行業(yè)除了去年調(diào)整和振興規(guī)劃涉及的汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、造船、電子信息、石化、輕工、有色金屬九大產(chǎn)業(yè)外，新增了建材產(chǎn)業(yè)。由此可見，在經(jīng)濟轉型期間，行業(yè)重組力度的加大有利于傳統(tǒng)行業(yè)今后的發(fā)展。資產(chǎn)重組題材在下半年市場行情中也有望形成亮點。

　　總體來看，市場的反彈表現(xiàn)出了猶豫的特征。但市場新的機會往往都是在這種猶豫的過程中反復醞釀。結合近期行情的特點，建議投資者可以適當調(diào)倉換股操作。