聚焦上市銀行半年報

　　以價補量保利息收入 上市銀行日均凈賺逾23億

　　編者按：從幾年前翩翩起舞的大笨象，到如今僵臥孤村的瘦駱駝，銀行板塊股價前后表現(xiàn)判若霄壤；從曾經(jīng)技術(shù)破產(chǎn)的國有銀行，到眼下日進斗金、笑傲同儕的賺錢機器，中國銀行業(yè)擁有了領(lǐng)先全球的基本面。股價與基本面嚴重背離，是市場明顯失靈還是提前預(yù)報晴雨？也許銀行的業(yè)績報告能給出一些答案。本專題梳理了已經(jīng)公布的12份銀行半年報，重點關(guān)注業(yè)績增長原因、資本管理新規(guī)、平臺貸款狀況和鐵路貸款風險防范等熱點問題，希望能給讀者些許啟發(fā)。

　　以半年180天計算，12家銀行上半年日均進賬23.4億元，可謂名副其實的“賺錢機器”。

　　與國際同行業(yè)績橫向比較可看出中國銀行業(yè)的國際地位。數(shù)據(jù)顯示，富國銀行、匯豐銀行這兩家國際知名銀行盈利額均排在中國四大行之后。

　　目前，中國銀行業(yè)仍嚴重依賴息差收入，這是一條“高耗能”發(fā)展道路，即對資本消耗速度較快。隨著近年來商業(yè)銀行信貸的快速擴張，銀行業(yè)資本充足狀況不容樂觀。

　　在信貸額度受到嚴格控制背景之下，有業(yè)內(nèi)人士擔憂嚴重依賴利差收入的銀行業(yè)績可能會增長乏力，而剛剛公布的銀行2011年半年報數(shù)據(jù)表明，這種擔憂實屬多余，原因在于利差收入擴大的正面效應(yīng)完全可以彌補信貸增速放緩的負面影響。與此同時，不受調(diào)控影響的中間業(yè)務(wù)收入保持了較快的增長速度，在利潤構(gòu)成中所占比例呈擴大趨勢。

　　12家銀行日均進賬23.4億

　　截至8月29日，共有工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等12家銀行公布了2011年半年報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這12家銀行上半年凈利潤合計達4210億元。以半年180天計算，12家銀行上半年日均進賬23.4億元，是名副其實的“賺錢機器”。

　　在盈利排行榜上，工行以1096億元的凈利潤穩(wěn)居榜首，也是兩市當中唯一一家凈利潤超過千億的上市公司。排在第二的是建行，上半年凈利潤為929.53億元，同比增長31.33%；農(nóng)行排名第三，上半年實現(xiàn)凈利潤666.79億元，同比增長45.4%，增長幅度在大行當中位居首位；中行上半年實現(xiàn)凈利潤665.13億元，同比增長27.86%。

　　業(yè)績變化的縱向比較可以說明銀行盈利的持續(xù)性，與國際同行的橫向比較則可以看出中國銀行業(yè)的國際地位。據(jù)已公布的業(yè)績，富國銀行上半年實現(xiàn)75.2億美元的凈利潤，匯豐銀行上半年的凈利潤為89.29億美元，若換算成人民幣，這兩家國際知名銀行的盈利額均排在中國四大行之后。

　　利息收入以價補量

　　利息收入是中國銀行業(yè)安身立命的根本，收入增幅同信貸增量和利差大小有關(guān)。由于央行實施穩(wěn)健的貨幣政策，上半年信貸增量與去年同期基本持平，所以增加利息收入的希望只能寄托于息差的擴大。因為信貸額度受限，議價能力提升，銀行如愿以償。

　　據(jù)央行此前披露的數(shù)據(jù)，上半年金融機構(gòu)對非金融企業(yè)及其他部門貸款利率繼續(xù)上升。6月份，貸款加權(quán)平均利率為7.29%，較3月份上升0.38個百分點。從利率浮動情況看，執(zhí)行下浮利率和基準利率的貸款占比下降，執(zhí)行上浮利率的貸款占比上升。6月份，執(zhí)行下浮利率的貸款占比為9.94%，比3月份下降4.02個百分點；執(zhí)行基準利率的貸款占比為28.91%，比3月份下降1.31個百分點；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為61.15%，比3月份上升5.33個百分點。

　　工行半年報顯示，該行上半年實現(xiàn)利息凈收入1745.04億元，同比增加311.92億元，增長21.8%，占營業(yè)收入的75%。利息收入2727.19億元，同比增加528.54億元，增長24%。工行稱，上半年該行努力提高利率管理水平，增強貸款議價能力，調(diào)整和優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，繼續(xù)提升資產(chǎn)收益率；同時采取各項措施，努力降低加息政策對負債成本的不利影響，盈利能力進一步增強。凈利息差和凈利息收益率分別為2.49%和2.6%，同比分別上升21個基點和23個基點，比2010年全年分別上升14個基點和16個基點。

　　息差上升是一個普遍現(xiàn)象。在已公布半年報的銀行當中，建行凈利息收益率同比上升25個基點，交行凈利息收益率同比上升11個基點，民生銀行的凈利息收入同比增長39.59%，光大銀行的凈利息收益率同比上升39個基點。

　　中間業(yè)務(wù)收入成為亮點

　　受制于資本監(jiān)管要求提高，商業(yè)銀行必須尋求更多資本節(jié)約型的利潤增長點，不占用資本或者占用資本較少的中間業(yè)務(wù)品種是努力的方向。從已經(jīng)公布的銀行半年報來看，銀行業(yè)在發(fā)展中間業(yè)務(wù)方面都取得了不小的進展。

　　在大行當中，中行的非利息收入占比一直較高。據(jù)剛剛公布的半年報，中行上半年非利息收入占比達到33.6%，同比提高2.73個百分點，繼續(xù)保持同行業(yè)領(lǐng)先地位。公司金融、個人金融、金融市場各業(yè)務(wù)條線中間業(yè)務(wù)凈收入均實現(xiàn)較快增長。其中，結(jié)算與清算、代理、信用承諾業(yè)務(wù)手續(xù)費收入增速達到30%以上。

　　與大型銀行相比，一些股份制銀行增加非利息收入方面成績更加優(yōu)異。上半年，民生銀行的手續(xù)費收入同比增長75.63%，深發(fā)展的手續(xù)費和傭金收入增長58%，交行的手續(xù)費和傭金凈收入同比增長40.97%，華夏銀行手續(xù)費收入同比增幅更是達到了310.53%。（記者 賈壯）