事件：摩根大通巨虧20億 原因：又是CDS惹禍 影響：重挫美國金融股
“交易巨虧顯示出金融監(jiān)管比以往任何時候更有必要。如果不接受監(jiān)管，華爾街會把美國經(jīng)濟拖入懸崖，就像他們2008年干的那樣。”
摩根大通一個月巨虧20億美元。5月13日，針對這一巨虧，惠譽宣布，將摩根大通信貸評級由A+調(diào)降至AA-。其他一些機構(gòu)也已開始下調(diào)摩根大通的股價目標。
摩根大通的巨虧，猶如一枚重磅炸彈一下子在華爾街炸開，給本就不太平的全球金融市場又增加了些陰云籠罩、風雨飄搖的感覺，而一系列的連鎖反應(yīng)也正在慢慢發(fā)酵。
昨日，各方專家對《國際金融報》記者表示，摩根大通的巨額虧損將再次觸動監(jiān)管者的神經(jīng)，監(jiān)管層則將再次“磨刀霍霍”向金融。
小摩巨虧震顫市場
20億美元巨虧并非第一次了。去年9月，瑞銀曝出交易員違規(guī)操作導致20億美元虧損，余音未了，摩根大通旗下的交易員再度步上后塵。
據(jù)悉，這位綽號“倫敦鯨魚”的摩根大通駐倫敦的交易員本名為埃克西爾，任職于摩根大通的首席投資部門(CIO)。美國雙線資本公司的主管巴哈對其的評價是：“伯南克對國債市場的地位有多重要，埃克西爾在衍生品市場的地位就有多重要。”
“從金融危機爆發(fā)以來大型跨國銀行不斷揭露的單筆巨額虧損記錄來看，多數(shù)都是旗下的交易員導致。這些投行高度依賴旗下交易員的個人才能，不過顯然對于他們的管理也高度缺乏。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士對《國際金融報》記者指出，“盡管出事的銀行往往會把損失歸咎于交易員的個人行為，然而這些事件對這些跨國銀行集團以及市場的負面影響是顯而易見的。”
據(jù)了解，投行FBR的分析師已將摩根大通的股價目標從50美元調(diào)降至37美元，以反映公司披露的巨額損失。消息公布當日美國股市更是全天震蕩走低，金融類股跌至兩個月低點。到當天收盤時，摩根大通股價狂跌9.30%，領(lǐng)跌金融銀行類股，花旗銀行跌4.27%，高盛集團跌3.94%，美國銀行跌1.95%，摩根士丹利跌4.29%。
對沖基金巨鱷們贏了
又是CDS(信用違約掉期)惹的禍。2008年金融危機的爆發(fā)幾乎讓全世界都知道了所謂的CDS，也被視為引發(fā)金融風暴的罪魁禍首。根據(jù)境外媒體報道顯示，有諸多跡象表明，埃克西爾在今年年初為摩根大通建立了巨額的CDS頭寸。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，從去年12月開始，通過CDX IG 9指數(shù)買入CDS比購買單個公司的違約保護要便宜得多，兩者之間的息差最高為2.9萬美元。因此市場分析人士猜測，“倫敦鯨魚”就是在那個時候開始建立了基于CDX IG 9指數(shù)的大量CDS頭寸。
而就在埃克西爾豪賭這些債券不會違約或者貶值而賣出大量的CDS的同時，多家對沖基金正在進行相反的操作，買入這些公司債券的違約保護。顯然，在這場博弈當中對沖基金大鱷們贏得了賭局，也就造就了摩根大通20億美元的巨額虧損。
據(jù)悉，埃克西爾尚未因20億美元的巨額虧損而被解雇。不過，他面臨的情勢堪憂，很可能同其他銀行的交易員一般最終站上被告席。
銀行自營交易業(yè)務(wù)前途難卜
摩根大通首席投資部門下面交易員此次所造成的20億美元的巨額虧損，顯然已再度觸動了監(jiān)管者對銀行自營交易的敏感神經(jīng)。分析人士判斷，本次虧損事件或?qū)⒁l(fā)全球監(jiān)管機構(gòu)對所謂自營交易進行更嚴格監(jiān)督。
根據(jù)境外媒體報道，針對摩根大通公司披露的20億美元交易損失，美國證券交易委員會(SEC)已開始著手調(diào)查。不過，目前對于摩根大通旗下的首席投資部門是否屬于自營交易部門的屬性尚未有明確定論。上述分析人士指出：“盡管美國的《多德·弗蘭克法案》中的‘沃克爾規(guī)則’條款對銀行的自營交易有限制，但是卻無法找到何為自營交易的明確定義。而且，金融危機爆發(fā)后，雖然監(jiān)管部門紛紛要求銀行關(guān)閉或減少自營交易業(yè)務(wù)，但是銀行業(yè)與監(jiān)管層之間的博弈一直沒有停止，甚至拓展‘改頭換面’的自營交易，畢竟自營交易業(yè)務(wù)的高回報是其他業(yè)務(wù)較難企及的。”
美國勞工聯(lián)合會和產(chǎn)業(yè)工會聯(lián)合會主席特拉姆卡5月11日說，交易巨虧顯示出金融監(jiān)管“比以往任何時候更有必要”。如果不接受監(jiān)管，華爾街會把美國經(jīng)濟“拖入懸崖，就像他們上次(2008年)干的那樣”。各界紛紛認為，摩根大通的巨虧事件為監(jiān)管層提供了加強監(jiān)管的強大理由，令監(jiān)管者占據(jù)上風，而銀行業(yè)又將迎來一波被念“緊箍咒”的陣痛。
