在上一輪國(guó)際金融危機(jī)影響?yīng)q在的大背景下，歐債危機(jī)的不斷惡化正在對(duì)歐美銀行業(yè)提出更大的挑戰(zhàn)；而與此同時(shí)，歐美銀行業(yè)改革也在監(jiān)管者的推動(dòng)以及各方利益博弈之下不斷進(jìn)入“深水區(qū)”。6月14日英國(guó)政府正式公布白皮書(shū)，擬落實(shí)獨(dú)立銀行委員會(huì)(ICB)有關(guān)銀行業(yè)改革的大部分建議，包括建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革，提高資本要求及促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。6月25日，中銀香港發(fā)展規(guī)劃部高級(jí)經(jīng)濟(jì)研究員張穎在與記者連線時(shí)表示，英國(guó)這些改革可能會(huì)使銀行的經(jīng)營(yíng)成本提高，收益降低，但金融危機(jī)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍難避免。此外，英國(guó)與歐盟在金融改革領(lǐng)域的分歧加深，則可能令英國(guó)銀行業(yè)改革計(jì)劃的實(shí)施面臨挑戰(zhàn)。

　　據(jù)張穎介紹，英國(guó)此次公布白皮書(shū)中有關(guān)銀行業(yè)改革的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面。首先，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。英國(guó)政府采納ICB的建議，通過(guò)建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以使零售銀行業(yè)務(wù)免受金融危機(jī)的沖擊，并使銀行可以在瀕臨倒閉時(shí)有序分解，保障納稅人的利益，減少危機(jī)中政府被迫救助整個(gè)銀行的隱性擔(dān)保，政府只需保護(hù)存款人免于承擔(dān)銀行危機(jī)的惡果，而無(wú)需救助銀行投機(jī)失敗所造成的損失。其次，提高資本要求。英國(guó)政府采納ICB的建議，要求大型受隔離銀行和以英國(guó)為總部的全球系統(tǒng)重要銀行需要有相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)17%的吸收損失能力(PLAC)，包括股本、一級(jí)資本、二級(jí)資本以及具有吸收損失能力的長(zhǎng)期無(wú)抵押債券，以便銀行清盤(pán)時(shí)，存戶(hù)將優(yōu)先于其他債權(quán)人及銀行債券持有人獲得償還。第三，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。英國(guó)政府已將所接管的北巖銀行股權(quán)出售給VirginMoney，未來(lái)將通過(guò)出售所持萊斯銀行股權(quán)及該行的632間分行促進(jìn)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并改善個(gè)人和中小企業(yè)將其往來(lái)賬戶(hù)轉(zhuǎn)往其他銀行的流程。目前擁有英國(guó)97%往來(lái)賬戶(hù)的銀行已承諾于2013年9月前提供7天免費(fèi)轉(zhuǎn)換服務(wù)，有助于促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。

　　英國(guó)政府的銀行業(yè)改革白皮書(shū)公布后，ICB主席維克斯批評(píng)政府受銀行業(yè)游說(shuō)影響，未能全面落實(shí)ICB提出的改革建議。例如銀行實(shí)施巴塞爾協(xié)議確定的3%杠桿比率，而非ICB要求的4.06%；17%的資本充足率不適用于國(guó)際業(yè)務(wù)；受隔離銀行的業(yè)務(wù)范圍有所擴(kuò)大，可以向借款的中小企業(yè)客戶(hù)銷(xiāo)售部分衍生產(chǎn)品如利率和匯率衍生工具等。ICB主席擔(dān)心在未來(lái)數(shù)月的咨詢(xún)期，政府會(huì)進(jìn)一步受銀行業(yè)游說(shuō)影響而做出更多的讓步；認(rèn)為在歐債危機(jī)和歐洲銀行業(yè)危機(jī)愈演愈烈的背景下，英國(guó)銀行業(yè)必須推進(jìn)更嚴(yán)厲的改革，全面落實(shí)ICB的建議，以避免弱化改革效益以及令納稅人再度救助銀行業(yè)。

　　盡管未來(lái)是否會(huì)有所變動(dòng)尚不得而知，但張穎分析說(shuō)，英國(guó)政府的銀行業(yè)改革計(jì)劃仍可能產(chǎn)生以下幾方面影響。首先，銀行的經(jīng)營(yíng)成本提高，收益降低。“銀行估計(jì)改革的年成本將高達(dá)80億至100億英鎊，加上分開(kāi)營(yíng)運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)和企業(yè)管治等潛在成本，會(huì)明顯加重銀行業(yè)的負(fù)擔(dān)，繼而會(huì)影響銀行的投資決策、業(yè)務(wù)規(guī)模和股東資金回報(bào)。”她表示，另外，零售銀行與批發(fā)及投資銀行業(yè)務(wù)的隔離對(duì)銀行服務(wù)也有許多不利之處。再者，由于銀行倒閉后，存款人將獲得優(yōu)先補(bǔ)償，債券持有者將付出代價(jià)，有別于目前銀行債券持有者享有優(yōu)先補(bǔ)償?shù)淖龇ǎ瑢��?dǎo)致這些投資者要求較高的利率，從而提高銀行的融資成本。

　　第二，倫敦的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可能受影響。“英國(guó)是世界最大的財(cái)富管理中心之一，但由于該業(yè)務(wù)涉及個(gè)人業(yè)務(wù)，需要實(shí)施內(nèi)部隔離。”張穎表示，由于受隔離銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)局限于歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)，意味著國(guó)際財(cái)富管理業(yè)務(wù)須由不受隔離的部門(mén)進(jìn)行。而國(guó)際富裕人士和跨國(guó)企業(yè)則可能會(huì)因?yàn)橛嘘P(guān)存款不受政府保障及相對(duì)難以獲得“一站式”服務(wù)而轉(zhuǎn)向其他仍有政府隱性擔(dān)保和較易獲得“一站式”服務(wù)的國(guó)際金融中心。這不僅使英國(guó)銀行業(yè)的資金來(lái)源、相應(yīng)的貸款和財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)模可能減少以及在國(guó)際銀行業(yè)務(wù)中處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位，也會(huì)對(duì)倫敦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。除此之外，較高的資本要求和經(jīng)營(yíng)成本也可能使一些銀行將總部和附屬機(jī)構(gòu)遷離倫敦。

　　第三，金融危機(jī)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍難避免。根據(jù)英國(guó)政府的結(jié)構(gòu)性改革方案，受隔離零售銀行基本上只從事較傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍受到較大的局限。然而，即便是業(yè)務(wù)最單一的銀行也需要進(jìn)行資金業(yè)務(wù)運(yùn)作，例如除貸款外剩余存款的拆借與投資等。張穎認(rèn)為，過(guò)往銀行可以通過(guò)內(nèi)部資金定價(jià)機(jī)制來(lái)平衡不同業(yè)務(wù)部門(mén)的利益，以提高對(duì)外存貸款、同業(yè)拆借的定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力。但改革后，受隔離銀行業(yè)務(wù)的資金業(yè)務(wù)只能由集團(tuán)內(nèi)有獨(dú)立資本的其他業(yè)務(wù)單位來(lái)運(yùn)作，從而可能提高銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的資金成本，尤其是提高投資銀行業(yè)務(wù)和批發(fā)性業(yè)務(wù)的資金成本，導(dǎo)致銀行為抵消成本的上升而采取更冒險(xiǎn)的業(yè)務(wù)和投資策略；或?qū)⒉糠帚y行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入不受監(jiān)管的影子銀行體系，繼而增加金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，不受政府保障的企業(yè)和批發(fā)性存款在危機(jī)中面臨的擠提風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升，繼而產(chǎn)生順周期效應(yīng)，加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四，英國(guó)與歐盟在金融改革領(lǐng)域的分歧加深，可能令英國(guó)銀行業(yè)改革計(jì)劃的實(shí)施面臨挑戰(zhàn)。由于金融業(yè)占英國(guó)經(jīng)濟(jì)的10%，是政府稅收的重要來(lái)源；目前英國(guó)銀行業(yè)對(duì)南歐5國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)敞口共為1950億英鎊，遠(yuǎn)低于法國(guó)和德國(guó)的3500億及2700億英鎊，在歐債危機(jī)中抗風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較高，因此，英國(guó)一直力拒歐盟把監(jiān)管金融業(yè)之手伸入本國(guó)，不愿本國(guó)的貨幣政策喪失獨(dú)立性而讓歐盟主導(dǎo)，也不愿再上繳任何權(quán)力給歐盟。“英國(guó)表示不會(huì)加入受歐盟監(jiān)管的銀行業(yè)聯(lián)盟，也不會(huì)對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)資本重整負(fù)責(zé)，并希望確保歐盟以外金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入自由，以鞏固倫敦的國(guó)際金融中心地位。”張穎表示，但實(shí)際上，如果英國(guó)不加入歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，歐洲銀行管理局(EBA)勢(shì)必會(huì)遷出倫敦；如果英國(guó)加入歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，由于歐盟正醞釀禁止成員國(guó)單獨(dú)制定金融業(yè)規(guī)定，這可能影響英國(guó)銀行業(yè)改革計(jì)劃的實(shí)施，從而使英國(guó)陷入兩難的選擇。