歐盟為何強推金融交易稅

2013-01-24 14:26     來源:國際商報     編輯:范樂

  歐盟財長日前決定,將通過“強化合作”來推進金融交易稅,準許包括德國、法國及其他9個歐盟成員國實施金融交易稅,以求達到遏制金融投機活動和增加財政收入的作用。

  考慮到曾在國內(nèi)單獨征收金融交易稅的瑞典、法國效果不佳的前車之鑒,以及目前正處于英國會否脫離歐盟的敏感時期,歐盟此次強推金融交易稅的效用備受質(zhì)疑:究竟是客觀加大歐盟內(nèi)部分歧、促進歐盟分裂的自殘行為,還是肅清財政紀律、解決債務(wù)問題的自救行為?

  征稅:弊端眾多

  歐盟強推金融交易稅一事,無論從金融還是政治角度考量,市場都頗為擔(dān)憂。

  國際金融問題專家、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明表示理解。他認為上述擔(dān)心是有必要的,因為從理論上講,對于同樣的波動差價,短期交易具有更高的資本收益率,可承受更高的稅率,因而會促使交易者更青睞短期高頻交易,加劇金融市場波動;而隨著征稅帶來交易活動成本增加,一些負擔(dān)不起稅費的交易品種便會消失,進而造成市場流動性降低,交易量萎縮,嚴重者甚至造成金融中心的就此轉(zhuǎn)移。

  1984年瑞典曾在國內(nèi)針對股票、期權(quán)和債券交易征收金融交易稅,原本預(yù)計財政收入會由此增加,但實際開始征稅后一周,債券交易量卻下降85%,期貨交易量下降98%,期權(quán)交易市場零交易。結(jié)果在1991年,瑞典取消了金融交易稅。2012年8月,法國也開始了金融交易稅征收試點,結(jié)果同樣不樂觀,更多投資者選擇進入黑暗并缺少監(jiān)管的市場。

  商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院副研究員姚鈴則擔(dān)心,當(dāng)前正處在英國討論是否要退出歐盟的敏感時期,雖然征收金融交易稅不會成為決定英國退出歐盟的主導(dǎo)因素,但作為擁有倫敦這個世界金融中心的英國來說,征收金融交易稅很可能成為其選擇退出的“借口”,歐盟分裂風(fēng)險加大。

  穩(wěn)定:歐盟的考量

  “市場擔(dān)心是有根據(jù)的,但卻忽略了最主要的前提。”趙慶明直言。

  他強調(diào),瑞典和法國的結(jié)果緣于當(dāng)時瑞典并未面臨全球經(jīng)濟疲軟,法國則缺少他國共同征收金融交易稅的配合。“而今,歐盟層面已具備推行的兩個關(guān)鍵前提,所以我個人還是看好歐盟財長會強推金融交易稅的成果的。”

  趙慶明進一步分析,歐債危機爆發(fā)后,市場投機資本對歐洲經(jīng)濟的持續(xù)做空唱衰,是導(dǎo)致歐債危機愈演愈烈的主要因素之一。其負面影響巨大,可以說已經(jīng)超越了征收金融交易稅帶來的隱憂。權(quán)衡利害后,考慮到目前全球經(jīng)濟整體脆弱,加之已經(jīng)爭取到11個國家的協(xié)同,降低了金融中心轉(zhuǎn)移動力,于是歐盟果斷“取其輕”,選擇強行推進金融交易稅的征收,維持市場穩(wěn)定。

  姚鈴也補充道,征收金融交易稅還可一定程度增加政府財政收入,加大金融業(yè)自救籌碼,減少歐洲民眾負擔(dān),確保社會穩(wěn)定。

  當(dāng)然,歐盟并非對市場擔(dān)憂熟視無睹,或是坐視英國“離開”。姚鈴直言,從官員的表態(tài)中可以看出,對于征收金融交易稅,歐盟層面更多持開放的態(tài)度,積極推進卻不強制推進,這與之前歐盟在討論建立歐洲穩(wěn)定機制建立時嚴苛的措辭完全不同。

  趙慶明判斷,推行金融交易稅只是歐盟當(dāng)前的階段策略,而非長久打算。

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