國際市場金價飆升 投資黃金還是黃金股?

2009-11-24 10:39     來源:齊魯晚報     編輯:胡珊珊
  今年6月,記者曾采訪一位香港知名基金經理,他的資產配置中,幾乎所有的股票都已清倉,只留下兩只黃金股,一只是紫金礦業(yè),一只是瑞金礦業(yè)。幾天前,當記者再次回訪他時,他表示,雖然股市動蕩,但他持有的兩只黃金股回報率仍分別高達40%和60%。這也得益于國際市場金價的不斷飆升,6月以來漲幅達20%。

  這位基金經理稱,如果不考慮私人保值和投資上的杠桿,其實投資黃金股的回報可以大于黃。讓我們來對比一下黃金和黃金股各自的特點。

  黃金在通貨膨脹嚴重時,可以抵御貨幣貶值的風險,而股票往往不具有這種功能,黃金股也不例外。

  對于投資黃金而言,一是關注各國黃金消費量的數據,印度是消耗實物金的大國,不少投資者都關注印度的數據,從中可以推斷出全球黃金的大體需求量。此外,投資者還可以關注大型的黃金ETF購買黃金的數量,因為這些ETF必須擁有實物黃金來保證它的杠桿,他們愿意在什么價格購買,將部分決定黃金價格的下一步走勢。

  而分析黃金股則相對復雜,不僅要考慮黃金公司的背景,還要考慮公司生產黃金的成本以及對金礦資源的控制能力。就以我國的黃金股為例,A股市場里有20多只黃金概念股,但純粹的黃金股只有4只,分別是山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)和天業(yè)股份。其余的黃金股多是公司擁有黃金礦產或有黃金業(yè)務,在公司利潤中占比卻不大。如果以黃金生產成本計算,在國內所有的黃金股中,紫金礦業(yè)的成本最低,招金礦業(yè)、山東黃金和中金黃金較高。

  投資黃金股時,冷石投資執(zhí)行董事曾凡說,最簡單的方法就是計算黃金股所對應的儲量的價值,如果黃金公司儲量的現值遠遠大于市值,就值得投資。(張偉湘)

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