讓理財產(chǎn)品跑贏CPI? 專家:恐是“神話”

2011-08-03 14:06     來源:深圳特區(qū)報     編輯:王思羽

  專業(yè)人士提醒:避免資金配錯比關注收益更重要

  6月CPI“破6”不久,多家機構已預測7月CPI將再次“超6”。時下,銀行理財產(chǎn)品“跑贏CPI”的廣告逐漸成為時髦。記者近日調查發(fā)現(xiàn),年中以來,銀行發(fā)行理財產(chǎn)品在品種和吸納資金量上均較去年同期有大幅增長,理財產(chǎn)品還被一些銀行看作新增長點。但業(yè)內(nèi)人士對此并不看好,在其看來,經(jīng)濟形勢平穩(wěn)時,理財產(chǎn)品有一定短期保值作用,但目前實體經(jīng)濟有諸多不確定因素,資金易流向一些缺乏投資價值的高風險領域。消費者應改變只關注收益的習慣,對資金流向不能繼續(xù)不聞不問。

  現(xiàn) 象

  保本八成也號稱“保本”

  “盡管跑贏CPI很困難,但顯然比存銀行高。”家住南山區(qū)的姚先生一直精于理財,從去年6月開始,他將從股市抽出的50萬現(xiàn)金做了一個投資組合,其中30萬購買了兩家銀行的理財產(chǎn)品。姚先生的組合很簡單,就是不斷循環(huán)地購買中短期理財產(chǎn)品,一個月、一個星期的都有,到期后再繼續(xù)購買,不斷“重復”。前不久,他算了一下,一年時間,資金約增值5%,而加息后的一年期定存利率也不過3.5%。

  “妙手理財,跑贏CPI,還你正利率時代。”但這幾天,細心的姚先生發(fā)現(xiàn),一些理財產(chǎn)品打出了更“夸張”的旗號,直接從“跑贏定存”過渡到“跑贏CPI”。某股份制銀行深圳分行的工作人員曾勸姚先生購買一款3月期理財產(chǎn)品,工作人員稱該行理財業(yè)務曾獲國內(nèi)多個“第一”,如果用5萬元購買,可獲約4%的年化收益率,如果用100萬元購買,則可獲4.5%的年化收益率,如果用200萬購買則可達到5%-6%的年化收益率。“還真能跑贏CPI,但我沒有敢買。”姚先生說。

  近期全國不少城市都出現(xiàn)過消費者和銀行因理財產(chǎn)品虧本而引發(fā)糾紛的情況。深圳某行一位一線理財顧問透露,自6月份以來,銀行不少理財銷售人員業(yè)績壓力大,任務重,工資和業(yè)績掛鉤直接導致了推銷時容易夸大其詞。銷售人員很多時候很難對消費者盡到必要告知義務,口頭承諾保本成為行規(guī),書面合同絕對見不到保本二字。“保本也有很多種,比如80%保本,都叫保本。”該顧問說。

  調 查

  跑贏CPI的產(chǎn)品只占少數(shù)

  記者從相關途徑獲悉,近期,深圳部分銀行在個人業(yè)務部門紛紛加大了對理財板塊的投入,以期成為新的增長點。深圳一股份制銀行內(nèi)部人士表示,對銀行來說,理財產(chǎn)品不論是虧還是賺,管理費必不可少。在監(jiān)管部門不斷收緊信貸、減少可貸資金、利差減少的時候,銀行利潤也會更好看一些。“至少在年底不至于太難看,否則總行會有意見。”

  從全國的情況看,理財產(chǎn)品業(yè)已進入“瘋狂”時代。最新數(shù)據(jù)顯示,今年上半年發(fā)行個人銀行理財產(chǎn)品規(guī)模約達8.51萬億,超過2010年全年發(fā)行規(guī)模。上半年,各銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品9371款,較去年1至6月產(chǎn)品數(shù)量增加5170款,增幅120%。其中僅交通銀行一家便發(fā)行1204款,高居發(fā)行榜首位。記者發(fā)現(xiàn),這些理財產(chǎn)品盡管很多是短期產(chǎn)品,但年化收益率普遍超過3%,很多還在一年期定存利率之上,對消費者極具吸引力。

  一些小型城商行、農(nóng)商行發(fā)行的理財產(chǎn)品利率更高,收益率超過5.5%。統(tǒng)計更顯示,各銀行6月15日以后發(fā)行的理財產(chǎn)品普遍比6月初收益率提高100到200個基點。

  但記者調查發(fā)現(xiàn),“跑過CPI”的理財產(chǎn)品其實很少。在深圳,理財產(chǎn)品年化利率多沒超過6%。“跑過CPI,哪有這么好的事,超過定期存款就差不多了。”以上內(nèi)部人士表示。

  提 醒

  資金或配錯

  至地方融資平臺

  記者獲悉,近一個月以來,銀行間資金市場7天和3月期拆借利率都在6%-7.5%之間,而銀行發(fā)放短期產(chǎn)品整體都在4%左右。“理財產(chǎn)品和拆借的整體利差在2%左右。”深圳一位銀行業(yè)人士表示,在拆借高利率的情況下,即便銀行不做貸款,通過同業(yè)拆借就能保證收益。該人士還表示,從綜合來看,做理財產(chǎn)品吸收貸款通過短期拆借獲利,和做一般公司貸款相比,成本更低且基本上無風險可言。

  日前,有銀行業(yè)人士對記者透露,監(jiān)管部門不久前曾內(nèi)部批評部分銀行違規(guī)發(fā)行理財產(chǎn)品,資金有流向地方融資平臺的情況。“監(jiān)管收緊,直接貸款不容易,通過理財產(chǎn)品曲線融資就出現(xiàn)了。”上海一位資深金融市場研究人士對記者表示,理財產(chǎn)品流入融資平臺主要通過兩種方式,一是理財資金投資城投債,城投債是地方融資平臺發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)。二是通過銀信合作,銀行發(fā)行理財產(chǎn)品融得資金,通過信托公司以股權投資進入地方融資平臺。

  以上人士分析,通過購買理財產(chǎn)品跑贏CPI,實現(xiàn)“正利率”可能只是個“神話”。首先,很難找到高收益實體經(jīng)濟面投資機會,實際上理財產(chǎn)品收益真正超過6%的是少數(shù)。同時,銀行管理費也逐步看漲,獲利被進一步擠壓。更重要的是,近期國內(nèi)一些地方融資平臺開始有“違約”消息傳出,投資者不能放松警惕。購買理財產(chǎn)品不要只主要關注收益率,對資金流向反倒沒有概念,這樣做不是一個合格的投資者。

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