近日國際金價(jià)走勢可謂“每況愈下”。從今年3月開始，國際黃金價(jià)格步入了緩慢下跌的階段。在兩個(gè)多月的時(shí)間里，國際黃金價(jià)格跌去了近70美元，跌幅近4%，昨日更是跌破1600美元/盎司大關(guān)。對此，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的有關(guān)人士表示，多種因素導(dǎo)致金價(jià)下跌，綜合國際經(jīng)濟(jì)、政治和供求因素，1500美元/盎司有一定支撐。

　　歐洲政局不穩(wěn)是主因

　　瑞達(dá)期貨(博客,微博)高級分析師周映洲說，從今年3月開始，國際黃金價(jià)格就開始“走下坡路”，在兩個(gè)多月的時(shí)間里，國際黃金價(jià)格從1670美元/盎司跌到昨日的1600美元/盎司左右。“國際金價(jià)持續(xù)下跌的原因來自多方面”，周映洲說，黃金價(jià)格去年沖高到1900美元/盎司以上，累積了許多泡沫，現(xiàn)在回調(diào)有技術(shù)性方面的因素。“我認(rèn)為國際金價(jià)下跌主要是市場對歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景悲觀所致，投資者對歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的步伐感到擔(dān)心。”國都證券有色行業(yè)分析師肖世俊說。

　　肖世俊告訴記者，黃金歷來是抵御通脹的重要手段，美國不再實(shí)施“量化寬松”的政策，市場流動性有一定程度收縮，至少是不再擴(kuò)張，通脹壓力也將相應(yīng)下降，而作為抵御通脹的黃金將就不再成為人們追逐的對象。“還有一個(gè)原因是美元的走勢發(fā)生了變化，以美元對人民幣匯率為例，過去很長一段時(shí)間里幾乎是單邊下跌，現(xiàn)在則是有升有降，這將直接影響黃金價(jià)格的走勢。”肖世俊認(rèn)為。

　　1500美元有支撐

　　肖世俊說，至于國際金價(jià)究竟在什么價(jià)位企穩(wěn)回升，這很難得出比較準(zhǔn)確的結(jié)論，只能對影響國際金價(jià)的因素作分析：從基本面看，不僅國際金價(jià)，國際油價(jià)也在下跌，紐約原油價(jià)格跌至每桶97美元左右，這表明全球經(jīng)濟(jì)衰退跡象明顯。

　　從政策面來看，全球性的貨幣寬松政策不再，全球性通脹基礎(chǔ)已經(jīng)不復(fù)存在。而沒有新的貨幣政策刺激，黃金價(jià)格上漲很困難。此外，美元還會走強(qiáng)也都形成了對金價(jià)的打壓預(yù)期。

　　從供求關(guān)系看，目前已經(jīng)進(jìn)入實(shí)物黃金需求的淡季，且無論黃金首飾需求、投資需求還是央行購買，都差于去年同期水平，有部分投機(jī)資金已經(jīng)提前離場。“雖然未來幾周來自中國和印度對實(shí)物黃金需求的增強(qiáng)，但究竟能幫助金價(jià)收復(fù)多少失地，目前還是一個(gè)未知數(shù)。

　　“在調(diào)整時(shí)間上，如果形成了趨勢性下跌之勢，那么，少則數(shù)月，多則一年，調(diào)整都是有可能的。”肖世俊建議穩(wěn)健的投資者應(yīng)當(dāng)選擇暫時(shí)觀望，等待更多企穩(wěn)跡象出現(xiàn)。

　　“短期看，國際金價(jià)還有一定的下跌空間，有可能下跌到1500美元/盎司才能企穩(wěn)，還有5%—6%的下跌空間。”對于金價(jià)未來的具體走勢，周映洲說，當(dāng)金價(jià)的漲跌不影響美元的霸主地位時(shí)，金價(jià)由市場供求來決定；而一旦金價(jià)漲跌影響到美元霸權(quán)時(shí)，一定是“抑金揚(yáng)美”。但歷史地看，任何“信用紙幣”都難以逃脫貶值的命運(yùn)，美元也一樣。長期看，黃金價(jià)格的走勢一定是以“登樓梯”的方式上漲，局部的下降不會影響其長期向上的攀升。

　　在操作策略上，周映洲建議在1600美元/盎司上方逢高減倉，在1500美元/盎司下方逢低加倉；在1500美元/盎司—1600美元/盎司之間持觀望態(tài)度，多看少動。