玻璃期貨助行業持續穩定發展

2012-05-17 10:25     來源:中國證劵報     編輯:范樂

  玻璃具有市場化程度高、標準化程度高、市場規模較大等特點,具備上市期貨品種要求的基本條件。當前推動玻璃期貨上市有助于行業的持續穩定健康發展。

  提供避險工具

  2000年以來,我國玻璃市場可以概括為“產、銷增長幅度穩定,庫存逐漸增加,價格變化較大、效益波動明顯。”受國家宏觀政策取向、房地產發展趨勢、出口形勢等多種因素影響,玻璃行業面臨的不確定性增加。對于生產企業來說,玻璃連續生產,不適宜大規模長期儲存,生產企業很難通過調節庫存來應對市場變化,無論產出多少,價格怎樣變化,都必須出貨。玻璃生產企業對其主要成本(純堿和燃料)定價沒有話語權,不能通過調整成本價格轉移產品價格的不利波動,相反對于成本價格的變化需要全部接受。由于缺乏價格發現機制,大部分企業根據現貨價格的變動情況來決定生產經營活動,價格高、利潤好時紛紛上新的生產線,而價格低、利潤差時只好關停,嚴重影響到企業的平穩運行。期貨市場能夠為企業提供可預期的未來價格走勢,是企業進行風險規避的有效渠道和風險管理的工具。

  對于玻璃加工企業來說,由于其產品更具個性化,通常是先有訂單確定產品規格、數量及價格,再進行采購生產,因此玻璃加工企業是“一頭鎖定”,其利潤取決于原片玻璃價格。上市玻璃期貨之后,加工企業可以利用期貨市場豐富其經營模式,同時鎖定其產品售價和原料成本,有利于其擴大經營規模,減少經營風險,提高盈利能力。

  提供金融支持

  期貨市場實行保證金制度,發揮期貨市場“以小搏大”的資金杠桿作用,極大提高相關企業資金的利用率。玻璃期貨市場上市后,在嚴格的信用保證體系下,金融機構還可以對相關企業提供倉單質押等期貨衍生服務,提高企業的資金運轉能力。目前國內玻璃行業已經進入了高成本支撐的時代,上市玻璃期貨可以為相關企業提供強有力的資金支持。

  形成并提高話語權

  我國是世界上最大的玻璃生產國但不是玻璃強國,沒有形成真正意義上的中國玻璃價格。玻璃生產加工銷售等產業鏈企業眾多,市場規模大且現貨交易活躍,具備形成國際玻璃市場中國價格的現貨基礎。上市玻璃期貨將有助于優化玻璃價格的形成機制,為市場提供一個公開、公平、公正的第三方價格信號,逐漸形成一個為全國乃至全世界提供具有公信力的玻璃基準價格,發揮通過市場價格促進和優化資源合理配置的作用,提升中國玻璃價格的地位和影響力。

  助力產業結構調整

  平板玻璃“十二五”規劃提出了加快轉變玻璃工業發展方式,嚴格控制總量,著力調整優化結構,提高生產集中度等指導原則和發展目標。通過研發上市貼近現貨市場需要的玻璃期貨合約及制度規則的設計,實行優等品級及知名品牌的升貼水交割制度調節,能夠引導和優化產品結構,提高產品質量和玻璃生產的集中度。通過交割地點的合理布局,能夠推動玻璃生產向資源、能源富集的地區有序轉移,引導玻璃深加工企業在消費地周邊或平板玻璃生產地集中布局、集聚發展。充分發揮和利用期貨市場的基本功能,有利于推動玻璃行業“十二五”規劃的順利實現。

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