受希臘政局不確定性增加等不利因素打壓，近期歐美股市持續(xù)暴跌，并波及石油、黃金等商品市場，國際金價創(chuàng)5個月來新低，今年買入黃金的投資者被全線套牢。被認為具有避險功能的黃金，為什么在這輪危機中沒體現(xiàn)避險功能，反而跌跌不休？

　　受希臘組閣僵局及西班牙國債收益率創(chuàng)新高影響，市場對歐債危機擔憂情緒蔓延，導(dǎo)致5月以來全球各市場普遍暴跌。商品市場也“跌聲一片”，從有色金屬到農(nóng)產(chǎn)品，絕大多數(shù)品種全線下跌。如紐約商品交易所的石油期貨價格跌破95美元大關(guān)，從今年最高的每桶111美元已累計下跌15%，且目前價格已低于去年底的價格，今年至今跌幅超過4%。

　　黃金價格跌幅也相當大，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月合約周一收于每盎司1561美元，5月以來跌幅超過6%。金價今年1月曾經(jīng)大漲，到2月底最高價接近1800美元/盎司。不過此后連跌3個月，連續(xù)跌破1700美元和1600美元兩道大關(guān)，最大跌幅達13%。而且，金價已將1月份漲幅全部跌光，且價格低于去年底的收盤價，就是說，金價今年漲幅已經(jīng)為負，今年買入黃金的投資者全線套牢。

　　很多人認為黃金具有避險功能，那么，為什么在這輪歐洲危機再次發(fā)酵的過程中，黃金沒體現(xiàn)出這種避險功能？實際上，黃金本身并沒有這種所謂避險功能。巴菲特在今年致股東的信中，認為黃金只是人們恐懼時才需要，而黃金本身不會產(chǎn)生價值，“你可以深情撫摸它，它卻不會有回應(yīng)。”因此，黃金在這幾年大幅上漲之后，實際上風(fēng)險很大。索羅斯就認為黃金具有很大泡沫，去年上半年開始他一路賣出黃金頭寸。不過，黃金價格繼續(xù)上漲，于是，索羅斯成為很多人嘲笑的對象。去年9月黃金價格沖過1900美元大關(guān)后出現(xiàn)一輪暴跌，最低跌至1500美元大關(guān)。今年初雖有反彈，但沒沖過1800美元，如今再次跌近1500美元關(guān)口。

　　因此，投資者不要盲目相信所謂避險功能，世上沒有只漲不跌的商品，不要在市場最熱的時候盲目追高。