還有兩周2012年A股市場(chǎng)就將謝幕。盤(pán)點(diǎn)勞碌的收獲似乎又是相同的結(jié)局：盡管周五滬綜指創(chuàng)出近三年最大單日漲幅，但多數(shù)投資者依然處于深度虧損中，賺錢(qián)的是那些多數(shù)時(shí)間守得住空倉(cāng)寂寞的極少數(shù)人。
經(jīng)濟(jì)學(xué)教授“帶頭”虧
今年上半年大盤(pán)反復(fù)震蕩，上海某高校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授王強(qiáng)自稱(chēng)拒絕“聽(tīng)消息”，專(zhuān)心研究基本面，做價(jià)值投資，但是上半年依然虧損10%。他覺(jué)得操作A股太累，遂萌生退意。
一位朋友聽(tīng)說(shuō)后，暗示幫他打理：以借錢(qián)方式保證年化收益10%；若超過(guò)10%，超出部分五五分成。王強(qiáng)同意了，對(duì)方寫(xiě)下借款合同，于今年8月初2150點(diǎn)時(shí)，將賬戶中剩余的300萬(wàn)元委托給對(duì)方投資，其實(shí)就是將賬戶和密碼交給對(duì)方，王強(qiáng)監(jiān)控賬戶變動(dòng)。
市場(chǎng)偏偏從那時(shí)起急速下探，王強(qiáng)建議控制倉(cāng)位，對(duì)方勸他再等等。一等就到了11月底，上證綜指跌破2000點(diǎn)關(guān)口。4個(gè)月，當(dāng)初的300萬(wàn)元縮水超過(guò)30%。王強(qiáng)忍無(wú)可忍，強(qiáng)行割肉，虧損近百萬(wàn)元。
“我想不通，一只股票每股凈資產(chǎn)7.8元，股價(jià)竟然跌到9.8元”。王強(qiáng)說(shuō)，自己研究宏觀經(jīng)濟(jì)多年，看來(lái)現(xiàn)在靠基本面投資根本無(wú)法獲利。“虧得不好意思和家人講，被妻子大罵數(shù)日”。
中登公司網(wǎng)站顯示，截至2012年12月7日，滬深兩市A股賬戶數(shù)16779萬(wàn)戶，持倉(cāng)A股賬戶數(shù)5555萬(wàn)戶，占總賬戶33%；12月3日至7日一周參與交易的A股賬戶數(shù)730萬(wàn)戶，僅占A股兩市賬戶總數(shù)的4.3%。統(tǒng)計(jì)顯示，今年滬深A(yù)股總市值累計(jì)蒸發(fā)約4.3萬(wàn)億元，平攤到每個(gè)股民，人均虧損高達(dá)7.68萬(wàn)元。
空得了倉(cāng)賺得了錢(qián)
牛市高峰買(mǎi)入，熊市低谷割肉，這是大多數(shù)散戶的投資方式。一位投資者將散戶比喻為“灰太狼”：每當(dāng)股票下跌，都會(huì)安慰自己說(shuō)，“我還會(huì)回來(lái)的”，于是在滿倉(cāng)中漫長(zhǎng)等待，“留得殘荷聽(tīng)雨聲”。總之，不會(huì)適時(shí)空倉(cāng)成了散戶倒下的“致命傷”。
今年A股市場(chǎng)中的散戶也有幸運(yùn)兒，袁園就是其中一位。他空倉(cāng)大半年，直到11月跌破2000點(diǎn)關(guān)口才陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。
“我獨(dú)愛(ài)銀行股，大跌大買(mǎi)，小跌小買(mǎi)”。最近一兩個(gè)月，他的賬戶浮盈25%，銀行板塊市凈率到了兩倍以下，估值水平創(chuàng)出歷史新低。
袁園說(shuō)，他從巴菲特在2012年給股東的信中看到了機(jī)會(huì)，巴菲特力挺銀行股，信中說(shuō)：“美國(guó)銀行業(yè)正在起死回生。”
“我的邏輯很簡(jiǎn)單，中國(guó)銀行業(yè)比美國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)狀好多了，依我看中國(guó)銀行業(yè)沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)”。袁園說(shuō)，銀行股“破凈”有點(diǎn)不正常，是市場(chǎng)悲觀過(guò)頭，銀行依然是目前最賺錢(qián)的行業(yè)。“銀行股都是白菜價(jià)，我的最壞打算是把股票留給兒子”。上周五，銀行股的大漲讓袁園對(duì)自己的選股能力更加自信。他認(rèn)為，銀行等指標(biāo)股估值復(fù)蘇的趨勢(shì)將延續(xù)。
明年市場(chǎng)仍不確定
明年的市場(chǎng)將會(huì)如何？已經(jīng)熊了三年的市場(chǎng)，是否值得期待？在投資者中也有分歧。
北京的投資者陳宇算是樂(lè)觀派，他說(shuō)：“2013年買(mǎi)進(jìn)股票等于買(mǎi)進(jìn)財(cái)富。”他的邏輯是，當(dāng)股市已經(jīng)連跌3年；當(dāng)60%的有效賬戶已經(jīng)空倉(cāng)，70%的有效賬戶一年內(nèi)沒(méi)有交易；當(dāng)多數(shù)人的資產(chǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)換成房產(chǎn)；當(dāng)占60%市值公司的股東已經(jīng)買(mǎi)入股票，那些在2013年買(mǎi)進(jìn)股票的投資人，就是在買(mǎi)進(jìn)財(cái)富。
市場(chǎng)總不缺悲觀派。多家券商分析機(jī)構(gòu)則發(fā)表最新觀點(diǎn)表示，由于目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還有很多不確定因素，2013年股市料將以震蕩為主。這種局面下，債市仍將以收益穩(wěn)健的特性獲得低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的關(guān)注。
相比其他方向，風(fēng)險(xiǎn)有限、收益較高的分級(jí)基金A份額在震蕩市中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力——據(jù)相關(guān)渠道人士反饋，場(chǎng)內(nèi)最新結(jié)募的長(zhǎng)盛同豐分級(jí)基金B(yǎng)首募近6.5億，根據(jù)“A、B份額配比原則上不超過(guò)7∶3”的條款，將于12月20日結(jié)束募集的長(zhǎng)盛同豐A最高募集份額約為15億份。招商證券分析指出，由于目前經(jīng)濟(jì)前景仍不樂(lè)觀，偏寬松的貨幣政策將持續(xù)，未來(lái)降息可能性較高，“政策走向可能是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要來(lái)源，股票市場(chǎng)或有寬幅震蕩，債券市場(chǎng)仍有投資機(jī)會(huì)。債性至純、流動(dòng)性較好且具有較高固定年化收益率的渠道，對(duì)于中低風(fēng)險(xiǎn)投資者有較強(qiáng)的吸引力”。
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13只債基年收益超10%
自去年底開(kāi)始的債市行情,助推今年債基斬獲頗豐，多只表現(xiàn)上佳債基組成的“超10%收益軍團(tuán)”更是強(qiáng)勢(shì)崛起。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，開(kāi)放式普通債券基金中共有13只(A、B類(lèi)分開(kāi)計(jì)算)年內(nèi)收益超過(guò)10%，其中南方基金旗下共有4只債基入圍，成為上榜產(chǎn)品最多的基金公司。
具體來(lái)看，南方多利A的凈值增長(zhǎng)率為10.75%，南方多利C的收益率為10.45%。此外，經(jīng)過(guò)上周的上漲,今年以來(lái)收益率已超10%的二級(jí)債基迅速增加，南方廣利A/B(11.81%)、南方廣利C(11.43%)均位列其中。
理財(cái)專(zhuān)家介紹，目前二級(jí)債基是債券基金中唯一一類(lèi)既能全面投資債券市場(chǎng)，又能投資股票二級(jí)市場(chǎng)的基金類(lèi)型。過(guò)去三年同時(shí)經(jīng)歷股市熊市和債券牛市，二級(jí)債基雖受到股市下跌影響，但同時(shí)也受益于債券牛市，綜合來(lái)看長(zhǎng)期收益仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于保本基金、偏債基金和股債平衡型基金等偏債類(lèi)品種，以及代表股市收益的標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。
