節后一周，在多重利多因素的推動下國內菜粕期現貨雙雙走出了振蕩上揚的多頭行情，成為農產品市場中的一大亮點。業內人士認為，后市國內菜粕的行情到底能走多遠，持續性如何，需要密切關注終端飼料企業的采購動向以及水產養殖的恢復狀況。
春節后國內大宗商品市場多數表現平淡無奇，唯獨粕類市場走勢十分搶眼，最有代表性的就是豆粕和菜粕，其中國內菜粕現貨在一周之內漲幅150～200元/噸，鄭州菜粕期貨1305和1309合約漲幅更大。按照以往的慣例，我國菜粕需求一般在3月份后才逐漸進入飼料廠的采購恢復期，而布瑞克咨詢通過對比和分析往年的菜粕現貨走勢情況，發現今年的菜粕上漲行情要比以往來的早一些。
購銷格局發生變化
菜粕購銷格局變化是行情上漲的基礎。根據布瑞克數據庫的統計顯示，在2011年以前我國南方的菜粕85%以上都由長江沿線的大中小型油廠提供，菜粕省際間的流通非常活躍，其中湖北、湖南、江西、安徽等省的菜粕銷量在南方均占有很大的市場份額。而隨著2011年以來我國南方各省相繼新建和擴建多條油菜籽加工生產線，新上的油廠日均加工能力均在2000噸左右，且主要以加工進口菜籽為主。由于進口菜籽不受時間和地域的影響，完全根據市場的供需情況而定，加上南方油廠加工靈活和原料低成本的因素，南方油廠的優勢顯得較為突出。同時國內一些大中型水產飼料加工企業為了降低原料和物流運輸成本，近年也陸續投資在各菜籽產區建立分廠和加工基地，從根本上解決了飼料原料供應和銷售的問題，這樣徹底改變了南方銷區菜粕以前大多由外省調進的購銷格局。
貨源緊缺成為漲價內因
貨源緊缺是菜粕行情上漲的內因。據布瑞克咨詢人員實地調研，以菜籽主產區湖北為例，2011年全省菜籽加工后的菜粕在省內的銷售轉化率為70%，而2012年菜粕在省內的銷售轉化率已達到85%以上，也就是說菜粕基本上在省內就可以消化完畢。
由于國產菜粕的購銷格局發生了根本變化，菜粕的流通方式也轉變為由油脂廠直接到飼料廠的購銷模式，減少了中間環節，降低了采購成本，因此在2012年國產菜粕上市不久一些飼料廠便簽訂了大量的購銷合同。據湖北、安徽的一些中小油廠反映，往年菜粕是加工完后等著客戶上門來采購，而去年是菜粕還沒加工出來就有飼料企業上門要貨。一般的油廠基本上在9月初就將菜粕銷售一空，因此在2012年十一之后長江沿線各油廠的菜粕庫存已十分短缺，這是與往年最大的不同。目前據了解，湖北油廠菜粕庫存僅有不到5000噸，湖南、江西油廠菜粕庫存總共不到6000噸，江蘇油廠菜粕庫存也在3000噸以下，而南方沿海各油廠因為節前沒有加工生產進口菜籽，菜粕庫存也很緊張。雖然國內水產飼料的需求還未正式開始，兩廣地區也僅有一些庫存偏少的飼料廠少量采購，但相對于需求而言菜粕的貨源緊缺顯得更加突出。
進口菜籽走高是漲價外因
進口菜籽走高是菜粕行情上漲的外因。據布瑞克數據庫的統計顯示，我國進口加拿大油菜籽的到港價節后一周連續振蕩上揚，其中3月船期進口加拿大油菜籽的到港價由節前的5440元/噸上漲到目前的近5700元/噸，漲幅達3%左右，與去年的最高價格僅相差100元/噸。而進口油菜籽到港價不斷走高的直接原因是加拿大油菜籽產量減少，供應趨緊，這使得依靠進口油菜籽為主加工的我國南方油廠原料采購成本進一步上升。節后兩廣的油廠率先上調菜粕價格，隨后內陸地區的一些油廠也緊跟調價。目前我國36%蛋白含量的菜粕全國均價已由節前的2350元/噸上漲到2530元/噸，其中兩廣地區的菜粕價格已近2700元/噸，與去年的最高價僅相差200元/噸。
節后一周，在多重利多因素的推動下國內菜粕期現貨雙雙走出了振蕩上揚的多頭行情，成為農產品市場中的一大亮點。布瑞克咨詢經過分析后認為，最近菜粕期現貨的上漲不排除有部分資金借題投機炒作一把的可能，而最終決定菜粕需求的是終端飼料企業。盡管目前國內菜粕庫存嚴重不足，但終端飼料企業年前均有一定的庫存水平，因此后市國內菜粕的行情到底能走多遠，持續性如何，需要密切關注終端飼料企業的采購動向以及水產養殖的恢復狀況。
