日前，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》，該《通知》甫一出現(xiàn)便顯現(xiàn)較強(qiáng)的殺傷力：昨日，A股銀行板塊大挫逾6%，同時(shí)信托、券商等板塊也大幅下跌。那么，投資“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模如何？《通知》對(duì)銀行等相關(guān)行業(yè)的業(yè)績(jī)有多大影響？銀行股此次大跌是否屬于反應(yīng)過(guò)度？負(fù)面效應(yīng)還會(huì)否進(jìn)一步發(fā)酵？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》就此進(jìn)行采訪和解讀。

　　銀監(jiān)會(huì)于3月25日發(fā)文規(guī)范銀行“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”理財(cái)產(chǎn)品，銀行業(yè)績(jī)究竟會(huì)受到多大影響？

　　國(guó)泰君安在研報(bào)中給出的答案是，銀行理財(cái)新規(guī)預(yù)計(jì)頂多影響銀行今年凈利潤(rùn)1.3%。但一家城商行人士則對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，1.3%是非常保守的估計(jì)，隨著利率市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，會(huì)擠壓銀行的利潤(rùn)區(qū)間。

　　“此次新規(guī)，真的特別嚴(yán)重，掐得非常準(zhǔn)，監(jiān)管很到位。除了會(huì)影響銀行業(yè)績(jī)外，可能對(duì)很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也會(huì)有影響。”上述銀行人士表示。

　　“非標(biāo)”產(chǎn)品占比40%？

　　此次銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的新規(guī)要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額，在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。

　　長(zhǎng)江證券研報(bào)認(rèn)為，估計(jì)目前非標(biāo)債權(quán)投資占比在40%以上，中小銀行占比更高。而一家城商行理財(cái)產(chǎn)品人士則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)是各行的商業(yè)機(jī)密，目前不便透露。

　　對(duì)于銀行業(yè)績(jī)受到的具體影響，長(zhǎng)江證券研報(bào)以平安銀行為例進(jìn)行粗略測(cè)算，“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”理財(cái)產(chǎn)品占比從40%降低至35%，平安銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)將縮水12.5%，也就是0.82億元，占手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的1.4%，占?xì)w屬于母公司股東凈利潤(rùn)的0.612%。

　　國(guó)泰君安則預(yù)計(jì)，銀監(jiān)會(huì)此次新規(guī)的落實(shí) “頂多影響銀行2013年凈利潤(rùn)1.3%”。不過(guò)，一位城商行人士則者表示，“我覺(jué)得不止國(guó)泰君安預(yù)測(cè)的這個(gè)數(shù)，這次的限制特別嚴(yán)重，還會(huì)有一個(gè)逐漸發(fā)酵的過(guò)程，短期內(nèi)只是對(duì)銀行第一波的沖擊。”

　　業(yè)內(nèi)稱遏制商業(yè)銀行“創(chuàng)新”

　　在早前的銀信合作模式下，為滿足客戶的融資需求和表內(nèi)信貸規(guī)模的監(jiān)管，銀行把理財(cái)資金對(duì)接信托公司的信托計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)“曲線救國(guó)”。

　　隨著銀監(jiān)會(huì)在2010年下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，傳統(tǒng)信貸類銀信合作基本停止。

　　但一位業(yè)內(nèi)人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀監(jiān)會(huì)2010年上文件其實(shí)是“按下葫蘆起了瓢”，銀證合作、銀租合作取而代之。

　　該人士指出，銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的新規(guī)“監(jiān)管很到位，掐得非常準(zhǔn)，嚴(yán)控資產(chǎn)投向和余額總量，并要求并表”，對(duì)銀行的限制特別嚴(yán)重，幾乎遏制了商業(yè)銀行前期的創(chuàng)新成果，而且再也不會(huì)“按下葫蘆起了瓢”。

　　對(duì)于接下來(lái)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，業(yè)內(nèi)人士均表示不好猜測(cè)。一位銀行理財(cái)業(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示，銀行可以考慮做一些真正的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，不再做權(quán)益性產(chǎn)品。

　　或倒逼利率市場(chǎng)化深入

　　一位銀行業(yè)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀監(jiān)會(huì)新規(guī)或會(huì)在無(wú)意間“吹響了利率市場(chǎng)化的號(hào)角”，而這也會(huì)壓縮銀行的利潤(rùn)空間。

　　該人士認(rèn)為，因央行口徑的儲(chǔ)蓄存款包含了理財(cái)保證金，而此前因客戶對(duì)高收益產(chǎn)品有巨大需求，故商業(yè)銀行設(shè)計(jì)出諸多如投資“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的理財(cái)產(chǎn)品。如今這塊業(yè)務(wù)受到限制，必然迫使商業(yè)銀行在攬儲(chǔ)方面進(jìn)行更加激烈的爭(zhēng)奪。

　　“銀行需要補(bǔ)充存款，才能彌補(bǔ)理財(cái)產(chǎn)品的缺口。各行必然會(huì)花心思拉動(dòng)銀行存款，逼著做利率市場(chǎng)化的創(chuàng)新。”上述人士稱，各行存款大戰(zhàn)拉響后，銀行經(jīng)營(yíng)成本會(huì)上升，利潤(rùn)區(qū)間遭到壓縮，“很考驗(yàn)銀行的經(jīng)營(yíng)能力，現(xiàn)在客戶對(duì)高收益理財(cái)產(chǎn)品的需求很大，哪家銀行能夠最快拿出替代產(chǎn)品，哪家銀行就能在尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)占得先機(jī)。” 梅俊彥