新華網(wǎng)布魯塞爾12月21日電 歐洲央行21日首次就三年期再融資操作計劃進(jìn)行招標(biāo)，結(jié)果523家歐元區(qū)銀行總共獲得了4890億歐元（約合6385億美元）3年期低息貸款，遠(yuǎn)高于此前預(yù)期。
不過當(dāng)天市場反應(yīng)較為謹(jǐn)慎，歐美股市普遍先漲后跌，意大利、西班牙等國國債收益率也有所反彈。當(dāng)天注資行動顯示歐洲央行正在發(fā)揮“最終貸款人”作用，但效果如何依然有待觀察。
變相量化寬松
此次歐洲央行向銀行提供的資金量大大超出了市場預(yù)期。之前市場普遍預(yù)計融資總額最多將為3000億歐元（約合3917億美元）。結(jié)果當(dāng)天歐洲央行提供的資金規(guī)模創(chuàng)下該行再融資操作最高紀(jì)錄，刷新了2009年6月時1年期貸款招標(biāo)創(chuàng)下的4420億歐元（約5776億美元）記錄。
歐洲央行此次行動也被普遍看成是變相量化寬松政策。進(jìn)入12月中旬以來，歐洲各商業(yè)銀行間同業(yè)隔夜拆解利率一度升至9月以來最高位，銀行短期現(xiàn)金流出現(xiàn)嚴(yán)重不足。在此背景下，歐洲央行責(zé)無旁貸地向銀行業(yè)輸血，以保障其能夠正常運轉(zhuǎn)。
分析人士認(rèn)為，歐洲央行發(fā)放長期低息貸款的主要目是幫助各商業(yè)銀行償還明年初即將到期的約2300億歐元（約合3000億美元）到期貸款，保障銀行業(yè)繼續(xù)向工商業(yè)提供信貸的能力，同時提升商業(yè)銀行信譽(yù)、緩解信用恐慌、穩(wěn)定市場情緒。
市場反應(yīng)謹(jǐn)慎
總體來看，市場對歐洲央行當(dāng)天的操作反應(yīng)謹(jǐn)慎，歐美股市先漲后跌走勢也反映出市場信心仍較脆弱。
交通銀行法蘭克福分行總經(jīng)理胡榮斌在接受記者采訪時說，歐洲央行發(fā)放三年期貸款做法有利于短期內(nèi)市場穩(wěn)定。
黑森－圖林根州立銀行分析師維奧拉·斯托克說，歐洲央行此舉能否促進(jìn)歐元區(qū)銀行放貸還有待觀察，總體形勢還存在不確定性因素。
德國商業(yè)銀行協(xié)會首席執(zhí)行官米夏埃爾·克默爾說，此次歐洲央行注入巨資對于提高歐洲銀行業(yè)流動性、幫助私有銀行渡過難關(guān)、消除私有銀行信用恐慌至關(guān)重要。但他同時強(qiáng)調(diào)，緊急措施只能救一時之急。
不過，不少市場人士擔(dān)心，如果這筆款項按照某些歐元區(qū)政府意愿去購買國債的話，就無異于變相為政府接提供資金。也有金融分析人士擔(dān)心此次巨額資金注入能否被真正有效注入經(jīng)濟(jì)活動中去。
解決危機(jī)需要“組合拳”
分析人士認(rèn)為，12月8、9日的歐盟峰會雖然出臺了一系列中長期改革措施，但在短期應(yīng)對方面仍顯不足，并且市場也普遍對歐盟方案能否被有效執(zhí)行持越來越懷疑態(tài)度。在這種情況下，市場因此普遍期待歐洲央行能夠承擔(dān)重任。比利時著名智庫歐洲政策中心的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法比安·祖利格說，當(dāng)前市場形勢要求歐洲央行必須更強(qiáng)有力地介入。
不過，雖然歐洲央行強(qiáng)力干預(yù)，但當(dāng)天無論是歐元匯率、歐洲股市，還是相關(guān)國家國債收益率都出現(xiàn)不同程度反復(fù)。市場先漲后跌走勢說明，歐洲央行的單一行動并不足以恢復(fù)信心。
此外，雖然歐洲央行向市場提供了大量流動性，但目前金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險偏好普遍較低，不愿意持有風(fēng)險較高的資產(chǎn)，加上近期希臘政府與銀行業(yè)的債務(wù)重組談判陷入僵局，歐洲銀行業(yè)仍面臨著眾多不確定因素。因此要想恢復(fù)市場信心，除了歐洲央行當(dāng)天的這一記“重拳”外，或許還需要其他政策的“組合拳”。
