“升值”喧囂設(shè)下“美元陷阱”

　　近期，要求人民幣升值的言論再次甚囂塵上。奧巴馬政府和美國國會多次施壓，在不同場合聲稱要努力迫使人民幣升值，以緩解美國貿(mào)易逆差，增加美國就業(yè)。匯率問題的政治化傾向給中國政治和經(jīng)濟(jì)體系帶來很大壓力。此時(shí)，中國應(yīng)該正面回應(yīng)和反擊這種完全不合乎經(jīng)濟(jì)邏輯的言論。用“美元三權(quán)”這一原理，來揭示“美元霸權(quán)”的真面目，闡述要求人民幣升值言論的荒誕。

　　美元作為國際儲備貨幣，被賦予了3種與其承擔(dān)的義務(wù)不對等的權(quán)利：

　　第一，美元的對價(jià)權(quán)，指中國通過輸出商品和勞務(wù)獲得美元平等對價(jià)的權(quán)利。從形式上看，我們輸出商品和勞務(wù)，然后換取美元，交易本應(yīng)是平等的。但是我們輸出的商品和勞務(wù)是以消耗資源和廉價(jià)勞動力為代價(jià)，以低廉的價(jià)格出售，而美國向我們輸出資本、技術(shù)密集型商品和勞務(wù)時(shí)，不用過多消耗他們的資源，價(jià)值鏈短，附加值高，獲取高額利潤。從這一點(diǎn)來看，我們所獲取的美元對價(jià)是折價(jià)的，這是美元的折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二，美元的儲備權(quán)，指我國獲得的美元以電子形式儲備于美國銀行的權(quán)利，國際結(jié)算中又稱為鏡子賬戶。目前中國獲得的美元大部分以電子賬面形式儲備在美國美元結(jié)算中心的若干家國際銀行中。如果美國電子系統(tǒng)崩潰，美元儲備權(quán)有可能不能及時(shí)恢復(fù)，導(dǎo)致美元儲備的損失。

　　第三，美元債權(quán)實(shí)現(xiàn)權(quán)，指中國用美元債權(quán)購買權(quán)益資產(chǎn)和實(shí)物等資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)權(quán)利。中國目前的美元儲備主要用于購買美國國債、美國機(jī)構(gòu)債、美國公司債和美國股票等權(quán)益資產(chǎn)。但是這類權(quán)益資產(chǎn)存在的最大問題是，美元貶值以及由于中國在國際貿(mào)易和國際金融規(guī)則上話語權(quán)和定價(jià)權(quán)缺失造成的重大損失。理論上，美元儲備應(yīng)當(dāng)可以用于購買任何實(shí)物資產(chǎn)。但是現(xiàn)實(shí)中，美國政府出于政治、軍事目的，對高科技產(chǎn)品、能源以及先進(jìn)武器等重要物資的出口施加限制，使得中國美元債權(quán)的實(shí)現(xiàn)權(quán)受到削弱，從而使美元的債權(quán)難以完全實(shí)現(xiàn)。

　　應(yīng)對美元對價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，中國需要調(diào)整出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，由勞動、資源密集型向科技、資本密集型轉(zhuǎn)變,縮短產(chǎn)業(yè)鏈，增加附加值；從中期看，美元具有儲備風(fēng)險(xiǎn),這就需要我們優(yōu)化外匯儲備結(jié)構(gòu)，增加黃金儲備比重；從短期看，美元具有債權(quán)難以實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)對此類風(fēng)險(xiǎn)，中國需要堅(jiān)持獨(dú)立的貨幣政策和固定匯率制度。

　　當(dāng)前，我們應(yīng)警惕“美元陷阱”，增強(qiáng)金融安全的戰(zhàn)略意識。首先，面對目前美國給我們施加升值壓力，我們應(yīng)該據(jù)理力爭，從邏輯上闡述中國所持有的美元存在風(fēng)險(xiǎn)，并導(dǎo)致中國外匯儲備中所持有的美元與美國所持有的美元之間并不等值。如美國利用其政治經(jīng)濟(jì)地位在高科技產(chǎn)品的出口上設(shè)置種種限制，使中國所持有美元的實(shí)際價(jià)值降低，從而使美元直接在獲取對價(jià)時(shí)享受“隱性超額收益”；美國在國際經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期，竭力推行自由資本主義經(jīng)濟(jì)制度，反對其他國家的“匯率干預(yù)”，特別是在其他國家持續(xù)處于貿(mào)易順差地位時(shí)，美國便通過政治經(jīng)濟(jì)施壓的方式強(qiáng)迫這些國家貨幣升值，美元的貶值使其在獲取對價(jià)時(shí)得到直接的“顯性超額收益”。

　　復(fù)雜多變的國際金融形勢給予中國更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，我們始終應(yīng)將國家金融安全放在首位，堅(jiān)持與國家金融安全相關(guān)的政治性、經(jīng)濟(jì)性、社會性、國際性和獨(dú)立性五大原則。

　　我們應(yīng)該把中國的政治穩(wěn)定放在首位，在與發(fā)達(dá)國家的博弈中，力爭做出政治和經(jīng)濟(jì)政策的雙優(yōu)選擇。目前,國際貿(mào)易沖突已經(jīng)呈現(xiàn)出常態(tài)化的趨勢，在處理貿(mào)易沖突時(shí)，我們堅(jiān)持平等互惠，不主動制造貿(mào)易沖突和糾紛，但并不畏懼任何沖突和糾紛。一旦產(chǎn)生矛盾，堅(jiān)決爭取與自身地位相對等的經(jīng)濟(jì)利益。社會性原則主要是指中國社會自身與國際關(guān)系的和諧性、穩(wěn)定性,體現(xiàn)在三個(gè)方面：中國社會自身的和諧與穩(wěn)定發(fā)展；與中國利益密切相關(guān)的國家和諧、穩(wěn)定發(fā)展；中國與其他國家的和諧、穩(wěn)定發(fā)展。國際性原則主要是指應(yīng)將國家金融安全問題放在國際化的視角下考慮，使中國的內(nèi)政外交相協(xié)同。獨(dú)立性原則主要是國家貨幣政策的獨(dú)立性，這是中國爭取經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展的重要前提條件，也是中國抵御國際金融沖擊的重要保障之一。