中國的匯率與利率市場化改革尚未最后完成。近期，周小川在接受《財經(jīng)》記者專訪時表示，目前，利率市場化改革可以進一步推進，也正在設計論證之中。貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過促進替代性負債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動區(qū)間等方式推進。
周小川表示，1996年以來，以放開同業(yè)拆借利率為起點，利率市場化改革穩(wěn)步推進，金融機構的市場定價權不斷擴大，市場機制在包括存貸款和債券等在內的金融產(chǎn)品定價中的作用明顯增強。近年來，商業(yè)銀行財務重組和股份制改革取得了階段性成果，金融機構的財務硬約束進一步強化，利率定價和風險控制能力大幅度增強。同時，人民銀行運用公開市場操作等調控市場利率的能力逐步提高，可為金融產(chǎn)品定價提供參考的貨幣市場基準利率(SHIBOR)也得到培育。加之，存款保險制度和金融機構優(yōu)勝劣汰退出機制也正在建立過程中，這將為金融機構在市場競爭中對產(chǎn)品和服務進行科學合理定價創(chuàng)造更為有利的環(huán)境。因此，可以說，進一步推進利率市場化的條件基本具備。
對于推進利率市場化改革的現(xiàn)實路徑，周小川表示，一個可選擇的方案是，允許符合財務硬約束條件和符合宏觀審慎性政策框架要求的合格金融機構，擴大自主定價權；以建立健全對競爭秩序的自律管理作為過渡，讓上述機構開始實行利率自主定價。同時，繼續(xù)培育市場基準利率體系，健全中央銀行利率調控機制，引導金融機構提高利率定價能力。這樣，經(jīng)過一定時間的過渡，會實現(xiàn)利率市場化。
而對于改革的時機選擇，周小川表示，目前看來，國際金融危機還沒有平息，外部環(huán)境還要再予以觀察，國內也面臨經(jīng)濟趨緩和通脹壓力并存問題，所以需要有合適的時機。
此外，對于利率匯率改革所需要的宏觀條件，周小川表示，價格的市場化改革有可能進一步推高通脹。因此，在通脹控制得比較好的情況下，價格改革就比較容易出臺。 （金霽）
