是否上市并非關(guān)鍵 能否“造血”才是根本

　　新興的互聯(lián)網(wǎng)公司更應(yīng)該改變目前將夢(mèng)想定格在IPO的短視心態(tài)，在發(fā)展壯大的過(guò)程中謹(jǐn)慎地選擇融資渠道，并從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度權(quán)衡上市的利與弊，畢竟是否上市并不是評(píng)價(jià)一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)的惟一標(biāo)準(zhǔn)。

　　緊隨盛大回購(gòu)股票交易獲股東大會(huì)批準(zhǔn)的消息，阿里巴巴集團(tuán)2月21日也宣布回購(gòu)阿里巴巴B2B（企業(yè)對(duì)企業(yè)電子商務(wù)平臺(tái)）的股票，并提出回購(gòu)股票交易退市的方案。曾經(jīng)以“中國(guó)概念股”之名活躍于資本市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，為何在此時(shí)出現(xiàn)了回購(gòu)股票退市的情形？

　　盡管有包括盛大回歸A股市場(chǎng)、阿里巴巴以此解決雅虎股權(quán)問(wèn)題和阿里巴巴集團(tuán)整體打包上市等若干猜測(cè)，但這些并非它們急于回購(gòu)交易的真正原因。其根本動(dòng)力還在于解決資本權(quán)利與經(jīng)營(yíng)決策脫節(jié)的弊端，從而能夠從集團(tuán)層面對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整、改革和升級(jí)。對(duì)阿里巴巴來(lái)說(shuō)，阿里巴巴B2B受限于上市公司的架構(gòu)，并沒(méi)有充分參與此前集團(tuán)內(nèi)大淘寶、大阿里等大規(guī)模業(yè)務(wù)整合，而隨著淘寶和支付寶取代B2B成為阿里巴巴最重要的核心業(yè)務(wù)，B2B也必須經(jīng)歷在電子商務(wù)生態(tài)鏈上的深度調(diào)整和重新定位。

　　盛大的情況也與此相仿。盛大的業(yè)務(wù)橫跨文學(xué)、音樂(lè)、游戲、旅游、影視與視頻幾大領(lǐng)域，迫在眉睫的任務(wù)是打通產(chǎn)業(yè)鏈，加大對(duì)新業(yè)務(wù)的投資。無(wú)論是阿里巴巴還是盛大，這樣升級(jí)涉及面廣、系統(tǒng)復(fù)雜、規(guī)模巨大的大動(dòng)作，顯然會(huì)帶來(lái)短期利潤(rùn)的下降，只有通過(guò)回購(gòu)交易才能不必顧忌和迎合投資者短期的財(cái)報(bào)壓力。

　　對(duì)于B2B行業(yè)本身來(lái)說(shuō)，阿里巴巴的回購(gòu)交易可謂是一聲警鐘�，F(xiàn)在的B2B模式幾乎完全建立在龐大人海戰(zhàn)術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)渠道基礎(chǔ)上，而非出自市場(chǎng)本身的推動(dòng)力，這種低水平的信息分享平臺(tái)無(wú)法支持小微企業(yè)不斷增長(zhǎng)的服務(wù)需求，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

　　而對(duì)于此前被上市熱燒得火熱的整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)來(lái)講，盛大和阿里巴巴的回購(gòu)交易則更像是一聲響亮的提醒：隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和應(yīng)用的不斷豐富，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該并且也能夠?qū)ふ业揭粋�(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)健的發(fā)展方式，成長(zhǎng)為有足夠“造血”能力的公司。

　　在這樣的背景下，新興的互聯(lián)網(wǎng)公司更應(yīng)該改變目前將夢(mèng)想定格在IPO的短視心態(tài)，在發(fā)展壯大的過(guò)程中謹(jǐn)慎地選擇融資渠道，并從公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度權(quán)衡上市的利與弊，將控制權(quán)始終把握在自己手中。畢竟是否上市并不是評(píng)價(jià)一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)的惟一標(biāo)準(zhǔn)。（陳靜）