外媒:創(chuàng)業(yè)板短期內(nèi)或成資金洼地

2009-09-28 10:18     來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)     編輯:肖燕
  9月25日上網(wǎng)發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板首批10家公司給市場(chǎng)的總體印象是發(fā)行價(jià)太高。不僅絕對(duì)發(fā)行價(jià)格高,如神州泰岳發(fā)行價(jià)高達(dá)58元;而且發(fā)行市盈率更上一層樓,10家公司的平均市盈率達(dá)到了55.26倍。

    路透社的文章稱,創(chuàng)業(yè)板公司的高市盈率發(fā)行,散戶投資者近幾日瘋狂開(kāi)戶,監(jiān)管層出言提醒以及深圳證交所出臺(tái)規(guī)定抑制爆炒新股,都預(yù)示著創(chuàng)業(yè)板首批上市公司的表現(xiàn)很可能是“錢”景無(wú)限。

    文章還指出,可以預(yù)見(jiàn)的是,創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng),將會(huì)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新帶來(lái)持續(xù)動(dòng)力,個(gè)人創(chuàng)業(yè)也將加速;創(chuàng)業(yè)板也將成為短期內(nèi)的資金洼地,吸引數(shù)千億元人民幣的游資參與“角逐”。

    對(duì)于首批創(chuàng)業(yè)板公司的高市盈率表現(xiàn),分析人士給出的解釋雖不相同,但他們中的大多數(shù)都認(rèn)為,高市盈率是“名正言順”的。華西證券分析師毛勝此前就曾指出,中國(guó)A股IPO上市首日虧損案例很少,而且投資者歷來(lái)有炒新傳統(tǒng),再加上創(chuàng)業(yè)板公司是新生事物,有不少亮點(diǎn),上市后給予較高定價(jià)是很可能的。

    上海一家海外私募基金A股基金經(jīng)理表示,目前50多倍,甚至是70倍的市盈率只是靜態(tài)市盈率。對(duì)于中小企業(yè),關(guān)鍵要看PE/G(市盈率/增長(zhǎng)率),這些企業(yè)年增長(zhǎng)率大多在50%,那他們的PE/G在1-1.2。這與主板企業(yè)相比,并不算高。

    長(zhǎng)江證券分析師指出,從納斯達(dá)克市場(chǎng)的情況看,很多明星企業(yè)上市時(shí)候市盈率高達(dá)幾百倍,例如谷歌、百度,高成長(zhǎng)企業(yè)并不能單純以市盈率來(lái)衡量。今后創(chuàng)業(yè)板的高市盈率或會(huì)成為常態(tài),國(guó)內(nèi)股市的市盈率上限或會(huì)繼續(xù)提高,投資者應(yīng)逐步適應(yīng)。

    不過(guò),業(yè)內(nèi)人士也承認(rèn),在首批創(chuàng)業(yè)板公司亮麗表現(xiàn)的背后也存在炒作過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)。一位基金經(jīng)理就指出,目前市場(chǎng)上的游資相當(dāng)充裕,炒新欲望非常強(qiáng);交易制度上雖然有抑制爆炒的條款,但也算較為寬松,這就給炒作創(chuàng)造了條件。申銀萬(wàn)國(guó)最新研究報(bào)告預(yù)估,創(chuàng)業(yè)板推出后會(huì)經(jīng)歷2個(gè)月交易活躍期,總體出現(xiàn)調(diào)整可能會(huì)在推出半年之后。推出初期,創(chuàng)業(yè)板相對(duì)于主板將存在較大的超額收益。還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在市場(chǎng)的熾熱情緒下,新股炒作可能不會(huì)局限于上市首日,持續(xù)炒作環(huán)境下,部分新股上市后的股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲1倍甚至更高,完全有可能。

    路透社的文章還透露,10月中下旬,監(jiān)管層可能會(huì)安排20至30家公司集中登陸創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),其中可能有幾家題材特殊、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間較大的公司或會(huì)脫穎而出,首日漲幅或會(huì)超過(guò)1倍。(記者 肖瑩瑩)

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