2009年前三季度，中國經(jīng)濟(jì)增速逐步加快，基于較好預(yù)期，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，可以適當(dāng)加息；但另一派經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前既要防通脹，短期又不能加息，因?yàn)橹袊�的�?jīng)濟(jì)基本面并沒有穩(wěn)固，而且以投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長一旦失血將導(dǎo)致大量投資項(xiàng)目爛尾。

　　貨幣政策的調(diào)整處于進(jìn)退維谷。

　　最近四周，央行凈回籠資金4890億，微調(diào)意向顯現(xiàn)，但并不意味貨幣政策從緊。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧依據(jù)他多年參與經(jīng)濟(jì)調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)，他認(rèn)為目前不應(yīng)調(diào)整貨幣政策。因?yàn)橹袊��?jīng)濟(jì)一直有“一收就死、一放就亂”的怪圈，同時(shí)還有怕冷不怕熱、剎車容易啟動(dòng)難等特點(diǎn)。剎車的主動(dòng)權(quán)在政府，說剎車就剎車，但是啟動(dòng)的主動(dòng)權(quán)在民間，如果老百姓不敢消費(fèi)，民營企業(yè)家不愿意投資就沒有辦法。他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前如果輕易對適度寬松的貨幣政策方向進(jìn)行調(diào)整，將很容易抵消前一段宏觀調(diào)控的成績。

　　持續(xù)一年的寬松貨幣政策，雖然使我們避免了自大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退，但我們很可能即將迎來新一輪的資產(chǎn)泡沫和更多的金融動(dòng)蕩。對央行來說，相比向經(jīng)濟(jì)中注入資金，從經(jīng)濟(jì)中抽走資金會(huì)是一項(xiàng)更加棘手的工作。貨幣政策進(jìn)退維谷的艱難在于：如果我們收緊貨幣政策，明年就有很大可能發(fā)生經(jīng)濟(jì)的二次下滑；如果我們繼續(xù)執(zhí)行寬松政策，新一輪資產(chǎn)價(jià)格泡沫也許并不遙遠(yuǎn)。

　　讓我們不得不承認(rèn)的是，借助財(cái)政固定資產(chǎn)投資，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速大幅反彈，對中國并非好事。隨著資產(chǎn)價(jià)格和資源價(jià)格的虛高，將向日常生活資料物價(jià)和糧食價(jià)格傳導(dǎo)，進(jìn)而對普通百姓的基本生活造成困擾。這個(gè)時(shí)候，我們將怎樣？貨幣政策不能忽視資產(chǎn)價(jià)格走勢，貨幣政策更不能忽視糧食價(jià)格走勢。

　　面對世界金融危機(jī)，我國最重要的任務(wù)是保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生。

　　面對普通百姓的生活危機(jī)，我們最重要的任務(wù)的順序肯定要全面調(diào)整，將是惠民生、調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、保增長。

　　因此，2010年，中國的貨幣政策立場將被迫從緊，經(jīng)濟(jì)輕度減速并不可怕，整個(gè)社會(huì)的和諧穩(wěn)定才是壓倒一切的大事。貨幣政策將從偏經(jīng)濟(jì)的政策轉(zhuǎn)向?yàn)槠�政治的政策，貨幣政策從緊是被迫的，也是必然的。（作者:許子枋）