2010年貨幣政策將被迫從緊

2009-11-25 08:44     來源:經濟參考報     編輯:肖燕

  2009年前三季度,中國經濟增速逐步加快,基于較好預期,許多經濟學家表示,可以適當加息;但另一派經濟學家認為,目前既要防通脹,短期又不能加息,因為中國的經濟基本面并沒有穩固,而且以投資拉動的經濟增長一旦失血將導致大量投資項目爛尾。

  貨幣政策的調整處于進退維谷。

  最近四周,央行凈回籠資金4890億,微調意向顯現,但并不意味貨幣政策從緊。

  經濟學家厲以寧依據他多年參與經濟調控的經驗,他認為目前不應調整貨幣政策。因為中國經濟一直有“一收就死、一放就亂”的怪圈,同時還有怕冷不怕熱、剎車容易啟動難等特點。剎車的主動權在政府,說剎車就剎車,但是啟動的主動權在民間,如果老百姓不敢消費,民營企業家不愿意投資就沒有辦法。他強調,當前如果輕易對適度寬松的貨幣政策方向進行調整,將很容易抵消前一段宏觀調控的成績。

  持續一年的寬松貨幣政策,雖然使我們避免了自大蕭條以來最嚴重的衰退,但我們很可能即將迎來新一輪的資產泡沫和更多的金融動蕩。對央行來說,相比向經濟中注入資金,從經濟中抽走資金會是一項更加棘手的工作。貨幣政策進退維谷的艱難在于:如果我們收緊貨幣政策,明年就有很大可能發生經濟的二次下滑;如果我們繼續執行寬松政策,新一輪資產價格泡沫也許并不遙遠。

  讓我們不得不承認的是,借助財政固定資產投資,推動經濟快速大幅反彈,對中國并非好事。隨著資產價格和資源價格的虛高,將向日常生活資料物價和糧食價格傳導,進而對普通百姓的基本生活造成困擾。這個時候,我們將怎樣?貨幣政策不能忽視資產價格走勢,貨幣政策更不能忽視糧食價格走勢。

  面對世界金融危機,我國最重要的任務是保增長、擴內需、調結構、惠民生。

  面對普通百姓的生活危機,我們最重要的任務的順序肯定要全面調整,將是惠民生、調結構、擴內需、保增長。

  因此,2010年,中國的貨幣政策立場將被迫從緊,經濟輕度減速并不可怕,整個社會的和諧穩定才是壓倒一切的大事。貨幣政策將從偏經濟的政策轉向為偏政治的政策,貨幣政策從緊是被迫的,也是必然的。(作者:許子枋)

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