昨日，國際貨幣基金組織發(fā)布2011年下半年《世界經(jīng)濟展望》報告預(yù)測，下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟增長預(yù)期，顯示出全球經(jīng)濟復(fù)蘇遭遇新挑戰(zhàn)。而國際評級機構(gòu)標準普爾公司對意大利評級的下調(diào)，也使得意大利債務(wù)問題愈演愈烈。為了規(guī)避影響，意大利總理貝盧斯科尼第一時間做出回應(yīng)，稱評級未基于事實。

　　標普下調(diào)意大利評級

　　標普19日宣布，將意大利長期主權(quán)債務(wù)評級下調(diào)一級，從A+降至A，前景展望為負面。A評級在標普的評級等級中為“投資級”的第六等，距離“投機級”僅有兩級之遙。

　　分析人士指出，評級下調(diào)將繼續(xù)推高意大利的融資成本。由于投資者越來越不看好意大利國債，上周意大利財政部不得不以5.6%的超高利率發(fā)行了65億歐元的五年期國債，而在7月的上次拍賣中利率不到5%。而十年期國債收益率19日收報5.6%，與德國國債的息差達到379個基點。在歐洲央行內(nèi)部，對是否應(yīng)繼續(xù)入市購買意大利國債分歧越來越嚴重，歐洲央行執(zhí)行委員會委員施塔克也因此辭職。

　　在希臘債務(wù)危機愈演愈烈之際，意大利評級下調(diào)對歐洲來說無疑是雪上加霜。由于意大利債務(wù)總額超過了希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭四國之和，因此被視為是“大到救不了”的國家。受降級影響，昨日，東京匯市早盤開盤后歐元繼續(xù)下挫，對美元匯率跌至1：1.36區(qū)間，亞太股市也普遍低開，摩根士丹利亞太指數(shù)開盤跌1.1%。

　　體制“軟肋”拖拽意大利評級

　　據(jù)稱，意大利評級被下調(diào)并非意外。其去年公共債務(wù)總額已達1.9萬億歐元，占GDP的比例狂飆至119%，這一比例在歐元區(qū)內(nèi)僅次于希臘。近半年來，意大利持續(xù)為債務(wù)危機困擾，國債收益率不斷上升，這意味著意大利的融資成本不斷上升。十年來，意大利經(jīng)濟幾乎零增長，傳統(tǒng)經(jīng)濟競爭力在全球化大潮中正日漸式微，經(jīng)濟的體制性弊端卻日益凸顯。

　　除了經(jīng)濟因素，評級下調(diào)的緣由中還有政治因素。如標普所說，“意大利脆弱的政治聯(lián)盟以及國會內(nèi)部的政策分歧，將掣肘政府應(yīng)對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)的努力。鑒于意大利融資環(huán)境收緊以及財政緊縮，全國改革方案對改善經(jīng)濟狀況的作用可能十分有限”。

　　如今意大利面臨三個層面的風(fēng)險和考驗。從短期來看，能否持續(xù)獲得歐洲央行的支持尚不明朗；政府緊縮方案是把“雙刃劍”，也可能會對財政、經(jīng)濟造成損失；另外，意大利和其他出現(xiàn)債務(wù)危機的歐洲國家所面臨的并不是簡單的收支失衡問題，而是根本性的經(jīng)濟擴張動能不足問題。

　　意總理稱標普評級不客觀

　　對于這種評級下調(diào)，貝盧斯科尼立即做出回應(yīng)，稱標普的決定是受到媒體的影響，并未從事實角度做出評估。

　　貝盧斯科尼在當(dāng)天發(fā)布的聲明說，意大利政府能夠在議會中獲得信任，體現(xiàn)了政府在議會中依然擁有穩(wěn)定的優(yōu)勢地位。標普似乎聽信了媒體的報道，而不是通過事實做出評估，標普的評估受到政治因素影響。并強調(diào)，意大利已經(jīng)出臺干預(yù)措施，旨在2013年實現(xiàn)預(yù)算平衡，政府正在籌劃促進經(jīng)濟增長的措施，這些措施的成果將在中短期內(nèi)顯現(xiàn)。

　　意大利議會上周已經(jīng)通過了貝盧斯科尼提出的540億歐元（約合730億美元）財政緊縮計劃，希望通過提高增值稅、加大打擊偷稅漏稅等措施，實現(xiàn)預(yù)算平衡的目標。但是不少經(jīng)濟學(xué)家指出，目前意政府乃至整個歐元區(qū)在應(yīng)對債務(wù)危機上，還僅僅以緊縮開支、修復(fù)政府短期資產(chǎn)負債表為主攻方向，在體制性改革問題上卻重視不夠。倘若這些陷入危機的南歐國家不進行一番傷筋動骨的體制性改革，債務(wù)危機將無法獲得根本性解決。