據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，證券投資基金三季度報(bào)告今日披露完畢，作為上海證券報(bào)社第六屆中國(guó)基金業(yè)“金基金”獎(jiǎng)獲得者的部分基金，在三季報(bào)中，對(duì)未來市場(chǎng)趨勢(shì)的研判，相信也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

    華夏紅利：關(guān)鍵時(shí)刻反向操作

    華夏紅利基金曾獲得上證報(bào)2008年度“金基金－股票型基金獎(jiǎng)”，其基金經(jīng)理孫建冬擁有13年的證券從業(yè)經(jīng)歷，其觀點(diǎn)受到市場(chǎng)關(guān)注。華夏紅利認(rèn)為經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)不變，在供給增加量不高的前提下，只要明年需求有較大的增長(zhǎng)，行業(yè)的景氣度與價(jià)格就會(huì)有明顯的上升。未來宏觀經(jīng)濟(jì)政策將逐步過渡到“相機(jī)抉擇”的立場(chǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)的波幅也趨于收斂，因此，股票投資的策略也應(yīng)過渡到反向投資。

    如果說，今年上半年宏觀方面有一個(gè)較大的復(fù)蘇趨勢(shì)，投資策略是要做趨勢(shì)投資，投資的關(guān)鍵是要做在大部分趨勢(shì)投資者的前面；那么，下半年及明年1季度，基本的投資策略是要做反向投資，投資的關(guān)鍵是在合適的時(shí)機(jī)站在趨勢(shì)投資者的反面，掙趨勢(shì)投資者的錢。

 

　　友邦成長(zhǎng)：看好消費(fèi)和通脹板塊

 

    同樣曾獲得上證報(bào)2008年度“金基金－股票型基金獎(jiǎng)”的友邦華泰積極成長(zhǎng)基金，其對(duì)市場(chǎng)的前景也相對(duì)樂觀。

 

    友邦成長(zhǎng)認(rèn)為，未來市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)可能將轉(zhuǎn)向11月份政策基調(diào)的調(diào)整、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度和企業(yè)盈利的變化趨勢(shì)。積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策在明年上半年仍將繼續(xù)執(zhí)行，總體資金寬松的局面有望保持一段時(shí)間；在大量流動(dòng)性注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)后，通脹預(yù)期的強(qiáng)化也為資源（大宗商品）和抗通脹資產(chǎn)（房地產(chǎn)、股票）提供了較好的投資環(huán)境。配置上，繼續(xù)突出內(nèi)需拉動(dòng)的消費(fèi)行業(yè)（醫(yī)藥、食品、零售等）和通脹受益類行業(yè)（煤炭、有色、地產(chǎn)、金融）。

 

　　興業(yè)趨勢(shì)：為明年熱點(diǎn)板塊提前布局

    興業(yè)趨勢(shì)曾獲得上證報(bào)三年優(yōu)勝“金基金－股票型基金獎(jiǎng)”，作為興業(yè)全球基金公司旗下最大的偏股型基金，它的地位亦舉足輕重。興業(yè)趨勢(shì)認(rèn)為，進(jìn)入4季度后，流動(dòng)性寬松的狀態(tài)依然能夠維持。就估值而言，市場(chǎng)整體估值并不偏低，但宏觀經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)微觀層面數(shù)據(jù)同比不斷向好，在流動(dòng)性較為寬松的情況下，市場(chǎng)在目前位置上要有較深跌幅可能性不大。

    興業(yè)趨勢(shì)認(rèn)為，指數(shù)在4 季度上下騰落的空間并不是很大，值得密切跟蹤的是汽車、住房的銷售、發(fā)電量的變化、資源品的庫(kù)存以及價(jià)格的變化，以判斷宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。在4 季度的操作策略上，盡可能選擇階段性熱點(diǎn)進(jìn)行參與，并積極為明年可能的熱點(diǎn)板塊進(jìn)行提前布局。

　　富國(guó)天益：業(yè)績(jī)將成為主要驅(qū)動(dòng)因素

    富國(guó)天益曾獲得上證報(bào)三年優(yōu)勝“金基金－股票型基金獎(jiǎng)”。富國(guó)天益認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)正在逐步企穩(wěn)回升，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)，A股市場(chǎng)在經(jīng)過震蕩調(diào)整之后，仍將保持上升趨勢(shì)。經(jīng)過一輪下跌和調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到了較大釋放。與此同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格可能將會(huì)有所轉(zhuǎn)變，行業(yè)和個(gè)股的上漲將逐步由流動(dòng)性推動(dòng)和預(yù)期推動(dòng)逐步向業(yè)績(jī)趨動(dòng)轉(zhuǎn)變。

    上投阿爾法：重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)和新能源行業(yè)

    上投阿爾法同樣曾獲得上證報(bào)三年優(yōu)勝“金基金－股票型基金獎(jiǎng)”。上投阿爾法預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與貨幣政策微調(diào)的雙重作用下，以平穩(wěn)運(yùn)行為主。業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)和估值將再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

    在資產(chǎn)配置方面，上投阿爾法稱將重點(diǎn)關(guān)注能充分分享經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中游先進(jìn)制造業(yè)和大消費(fèi)行業(yè)，包括汽車、機(jī)械、電力設(shè)備、家電以及醫(yī)藥、零售行業(yè)和食品飲料等。同時(shí)，也會(huì)把握低碳和新能源等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的階段性投資機(jī)會(huì)。（記者 孫旭 編輯 張亦文）

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