投資指數(shù)基金需防兩大誤區(qū)

2010-02-01 09:33     來源:新華網(wǎng)綜合     編輯:張蕾

  據(jù)上海證券報報道,2009年基金大擴容,新發(fā)基金138只,偏股型基金超過70%。指數(shù)型基金大發(fā)行成為其中亮點,全年共有31只指數(shù)型基金成立,超過過去歷年指數(shù)基金的總和,同時種類也大為豐富,出現(xiàn)了分級指數(shù)型基金、ETF聯(lián)接基金等創(chuàng)新品種。跟蹤標的指數(shù)的范圍逐步擴大,除了常見的滬深300、深證100、上證50等指數(shù)外,還增加了央企50、銳聯(lián)基本面50等指數(shù)型基金。

  2010年如何投資指數(shù)型基金是時下熱點話題。需要指出的是,在投資指數(shù)基金之前,應該避免兩個誤區(qū)。

  誤區(qū)一:

  投資哪個指數(shù)都一樣

  市場變化往往呈現(xiàn)結構性特點,行業(yè)分化明顯。隨著指數(shù)型基金的種類的復雜,跟蹤標的細化,指數(shù)型基金出現(xiàn)行業(yè)化趨勢。大盤指數(shù)上漲,所持有的指數(shù)基金并不一定就賺錢;大盤指數(shù)下跌,所持有的指數(shù)基金并不必然虧錢。例如2010年1月第二周,滬深300指數(shù)微漲,而數(shù)只指數(shù)基金跌幅超過1.4%,而華夏中小板ETF、南方中證500等卻上漲近5%,其主要原因是所跟蹤指數(shù)行業(yè)配置的不同。在結構性行情中,把握指數(shù)型基金所跟蹤指數(shù)的行業(yè)配置是投資指數(shù)型基金的關鍵所在。

  誤區(qū)二:

  國內(nèi)主動型投資好于被動型

  提到長期投資指數(shù)型基金,很多人引用巴菲特在回答“30歲的投資者應該買什么”的問題時的答案,“成本低廉的指數(shù)基金是過去35年最能幫投資者賺錢的工具”。外來的經(jīng)驗是否適合中國呢?被動指數(shù)型基金設計的核心思想是相信市場的有效性,從而通過復制與市場指數(shù)結構相同的投資組合,排除非系統(tǒng)性風險的干擾而獲得與所跟蹤指數(shù)相近,相當于市場平均水平的收益。目前一些研究表明,現(xiàn)階段我們的市場并不是一個完全有效的市場。因此,在這個相對復雜的市場中,既可以在被動管理中賺取長期平均收益,又有機會通過主動管理,獲取超額收益。

  短期看,從2008年6月6日至2009年12月31日,上證綜指微跌2%,滬深300微漲2%,但113只股票型基金整體收益14%,其中僅12只股票型基金負收益,這意味著絕大部分基金通過主動管理獲取了超越市場的收益。

  如果把時間拉長一點,我們從2005年1月1日至2009年12月31日的數(shù)據(jù)來看,其間對市場較有代表意義的滬深300指數(shù)上漲257.57%。2005年之前共有69只主動管理型基金,其間沒有跑過滬深300指數(shù)的基金有25只。在長期看來,主動型基金具有的優(yōu)勢并不向短期那么顯著。主動還是被動,這一爭論從二十世紀初到現(xiàn)在就一直存在,投資者要做的是找到自己更適合的方式。

  總而言之,主動管理型基金有可能讓持有人獲得超額收益——來自于基金經(jīng)理擇時、行業(yè)及個股的選擇,而被動管理型基金則能在長時間的磨礪下給投資者與市場比肩的回報。(曾令華 作者供職于好買基金研究中心研究部,4年從業(yè)經(jīng)驗,主要負責開放式基金、封閉式基金、保本基金的研究。)

  (聲明:本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,不代表本網(wǎng)觀點,不構成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險請自擔。)

延伸閱讀

訂閱新聞】 

更多專家專欄

更多金融動態(tài)

更多金融詞典

更多投資理財

日韩av无码中文字幕| 久久精品中文无码资源站| 久久久久久久久久久久中文字幕| 亚洲AV无码一区二区乱子伦| 中文字幕久久波多野结衣av| 日韩国产成人无码av毛片| 老子午夜精品无码| 精品亚洲综合久久中文字幕 | 自拍中文精品无码| 中文字幕乱码无码人妻系列蜜桃| 黄A无码片内射无码视频 | 亚洲熟妇无码AV在线播放| 狠狠躁天天躁无码中文字幕图 | 亚洲天堂2017无码中文| 国产V亚洲V天堂A无码| 亚洲日韩欧洲无码av夜夜摸| 一二三四在线播放免费观看中文版视频 | 国产精品无码AV一区二区三区 | 中文字幕人妻无码系列第三区 | 中文字幕无码AV波多野吉衣| 欧美日韩中文字幕在线看| 日韩在线中文字幕| 中文字幕精品亚洲无线码二区 | 少妇人妻综合久久中文字幕| 人妻少妇无码视频在线| 国产高清无码二区| yy111111电影院少妇影院无码| 成在线人免费无码高潮喷水| 久久国产亚洲精品无码| 无码国内精品久久人妻| 精品亚洲A∨无码一区二区三区| 亚洲精品无码国产| 亚洲AV无码一区东京热久久| 无码人妻一区二区三区在线| 亚洲av激情无码专区在线播放| 亚洲AV无码码潮喷在线观看| 无码乱人伦一区二区亚洲一| 亚洲AV无码不卡在线播放| 欧洲成人午夜精品无码区久久| 久久国产亚洲精品无码| 久久精品无码免费不卡|