北京青年報(bào)報(bào)道 繼《交易心理》之后，上周六，私募操盤手張旭東再次做客“理財(cái)面對(duì)面”，利用一天的課程，全面系統(tǒng)地為投資者講解了，如何建立一個(gè)數(shù)量化的系統(tǒng)投資模式。

　　據(jù)張旭東介紹，有些投資者掌握了很多知識(shí)，但依然在股市中出現(xiàn)投資虧損，重要原因是因?yàn)橥顿Y者經(jīng)常使用不確定的方法。還有在實(shí)戰(zhàn)過(guò)程中決策不注重投資細(xì)節(jié)。大多數(shù)投資者掌握投資道理的基本知識(shí)都是浮淺于水面之上，沒(méi)有更深層次的進(jìn)入。

　　張旭東認(rèn)為，投資要有嚴(yán)格的紀(jì)律，而不是依個(gè)人的判斷及心情的好壞而改變之前設(shè)定好的紀(jì)律。只有嚴(yán)格按照紀(jì)律執(zhí)行操作，才可以在股市中站穩(wěn)。

　　目前有些投資者經(jīng)常會(huì)學(xué)習(xí)到新的投資技術(shù)，一段時(shí)間就會(huì)學(xué)到不同的新方式，每次學(xué)到新的方式就去使用，沒(méi)有一個(gè)完整的屬于自己的交易系統(tǒng)。張旭東建議，有一定基礎(chǔ)及具有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者應(yīng)該把自身對(duì)股市的了解、認(rèn)識(shí)的方法和實(shí)戰(zhàn)操作與市場(chǎng)有機(jī)地結(jié)合在一起，也就是通過(guò)一個(gè)模型聯(lián)系起來(lái)，變成系統(tǒng)化模式，也可以叫做程序化交易。

　　據(jù)張旭東介紹，投資策略趨勢(shì)包括哲學(xué)化投資和數(shù)量化投資。哲學(xué)化投資，是每個(gè)投資者最終追求的目標(biāo)，就是說(shuō)投資方式、模式及風(fēng)格完全是個(gè)人風(fēng)格，最典型的哲學(xué)化投資人就是巴菲特。而目前最受歡迎的方式就是量化投資，它最大的優(yōu)勢(shì)就是長(zhǎng)期保持資金的穩(wěn)定性，和投資效率高。目前基金經(jīng)理及私募也都是在使用這種量化投資，就是通過(guò)系統(tǒng)設(shè)置參數(shù)來(lái)輔助找尋熱點(diǎn)板塊及個(gè)股，如同程序的設(shè)計(jì)，把編好的代碼導(dǎo)入到行情軟件中。根據(jù)個(gè)人的設(shè)定來(lái)輔助尋找股票。

　　如果要建立好一個(gè)屬于自己的交易系統(tǒng)，包含五大要素，核心理念、大勢(shì)分析、熱點(diǎn)跟蹤、個(gè)股選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制。核心理念因人而異，而張旭東的理念分為四個(gè)，第一，價(jià)值終究決定價(jià)格；第二，資金推動(dòng)市場(chǎng)；第三，機(jī)構(gòu)控制個(gè)股；第四，利益制約行為。投資者可根據(jù)自己的需求來(lái)設(shè)定自己的核心理念，剩下的要素需要建立系統(tǒng)后來(lái)實(shí)施。

　　做好一切準(zhǔn)備后，就是工具的選擇，目前，各大券商提供的軟件只具備行情，沒(méi)有太多的技術(shù)功能。而有一種軟件叫做行情工具軟件，其功能不僅僅是提供數(shù)據(jù)，而更多的就是可以根據(jù)編寫程序代碼來(lái)完成功能的實(shí)現(xiàn)。而工具平臺(tái)的基本構(gòu)成，需要系統(tǒng)測(cè)試平臺(tái)，股市交易系統(tǒng)的要素、模型編譯平臺(tái)等。只有具備這些功能后，才可以通過(guò)設(shè)定模塊來(lái)建立一個(gè)屬于自己的交易系統(tǒng)。

　　通過(guò)模型的設(shè)計(jì)可以對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析，實(shí)戰(zhàn)的投資者應(yīng)該關(guān)心市場(chǎng)處于什么狀態(tài)，它的屬性是什么，而不是預(yù)測(cè)大盤點(diǎn)位與漲跌幅，大勢(shì)不存在可測(cè)與不可測(cè)的問(wèn)題，如果在可預(yù)測(cè)的時(shí)候，那么投資者就可以抄底逃頂，在不可預(yù)測(cè)的時(shí)候就只能順勢(shì)而為。預(yù)測(cè)明天的大盤走勢(shì)不如順勢(shì)而為。

　　張旭東介紹了一個(gè)在非有效狀態(tài)下的抄底逃頂模塊，他認(rèn)為價(jià)值決定長(zhǎng)期底部，這樣可以使用大勢(shì)的價(jià)值模型來(lái)完成。情緒決定短期底部，可以使用市場(chǎng)預(yù)期模型與短期底部的模型來(lái)完成。

　　一個(gè)模型的建立可以跟蹤熱點(diǎn)板塊，這樣可以提高決策效率，是超額收益的來(lái)源，并且對(duì)當(dāng)日熱點(diǎn)要素與炒作風(fēng)格進(jìn)行監(jiān)測(cè)。在熱點(diǎn)板塊中更可尋找出優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　課程現(xiàn)場(chǎng)，參加培訓(xùn)的投資者，分別講述了自己的投資經(jīng)歷，大家分享了相互的投資心得。投資者郭女士表示，以前自己買基金，賺了也不太明白，賠了則很痛苦，開(kāi)始做股票后，學(xué)習(xí)了許多投資技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，收獲很大。培訓(xùn)現(xiàn)場(chǎng)還有專程趕來(lái)，給自己充電的證券經(jīng)紀(jì)人。 （文/阮婧雯）