上周，無(wú)論從基本面還是資金面來(lái)看，債市都迎來(lái)多重利好。在央行連續(xù)逆回購(gòu)及國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)推動(dòng)下，資金面表現(xiàn)趨松。此外，最新公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨挑戰(zhàn)，市場(chǎng)對(duì)政策寬松的預(yù)期升溫，債券收益率呈全線下滑態(tài)勢(shì)。

　　上周五，多項(xiàng)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐。4月份CPI同比上漲3.4%，漲幅較上月稍有回落。CPI漲幅符合此前市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)債市影響偏中性。國(guó)海證券分析師高勇標(biāo)稱，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，主要還是中短端債券收益率有所回落，長(zhǎng)端基本穩(wěn)定，這反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹壓力還是比較擔(dān)憂。

　　受CPI、PPI低位運(yùn)行，工業(yè)增加值、存貸款、貨幣供給數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期影響，11日債市收益率明顯下行。中債估值顯示，當(dāng)日國(guó)債收益率曲線1年期下行5個(gè)基點(diǎn)。央票收益率曲線整體全線下行。

　　5月份市場(chǎng)資金面仍面臨財(cái)政存款上繳、公開(kāi)市場(chǎng)到期資金減少及外匯占款持續(xù)走低等因素的挑戰(zhàn)。東方證券預(yù)計(jì)，央行可能持續(xù)通過(guò)逆回購(gòu)操作對(duì)沖流動(dòng)性的階段性緊張。

　　交易所債市方面，國(guó)債市場(chǎng)繼續(xù)緩步上行，企債則強(qiáng)勢(shì)上漲。上證國(guó)債指數(shù)上周五收于132.96點(diǎn)，較上周末上漲0.06點(diǎn)，成交量仍處低位。