外媒:創(chuàng)業(yè)板短期內(nèi)或成資金洼地

時間:2009-09-28 13:18   來源:經(jīng)濟(jì)參考報

9月25日上網(wǎng)發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板首批10家公司給市場的總體印象是發(fā)行價太高。不僅絕對發(fā)行價格高,如神州泰岳發(fā)行價高達(dá)58元;而且發(fā)行市盈率更上一層樓,10家公司的平均市盈率達(dá)到了55.26倍。

路透社的文章稱,創(chuàng)業(yè)板公司的高市盈率發(fā)行,散戶投資者近幾日瘋狂開戶,監(jiān)管層出言提醒以及深圳證交所出臺規(guī)定抑制爆炒新股,都預(yù)示著創(chuàng)業(yè)板首批上市公司的表現(xiàn)很可能是“錢”景無限。

文章還指出,可以預(yù)見的是,創(chuàng)業(yè)板的啟動,將會對民營經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新帶來持續(xù)動力,個人創(chuàng)業(yè)也將加速;創(chuàng)業(yè)板也將成為短期內(nèi)的資金洼地,吸引數(shù)千億元人民幣的游資參與“角逐”。

對于首批創(chuàng)業(yè)板公司的高市盈率表現(xiàn),分析人士給出的解釋雖不相同,但他們中的大多數(shù)都認(rèn)為,高市盈率是“名正言順”的。華西證券分析師毛勝此前就曾指出,中國A股IPO上市首日虧損案例很少,而且投資者歷來有炒新傳統(tǒng),再加上創(chuàng)業(yè)板公司是新生事物,有不少亮點,上市后給予較高定價是很可能的。

上海一家海外私募基金A股基金經(jīng)理表示,目前50多倍,甚至是70倍的市盈率只是靜態(tài)市盈率。對于中小企業(yè),關(guān)鍵要看PE/G(市盈率/增長率),這些企業(yè)年增長率大多在50%,那他們的PE/G在1-1.2。這與主板企業(yè)相比,并不算高。

長江證券分析師指出,從納斯達(dá)克市場的情況看,很多明星企業(yè)上市時候市盈率高達(dá)幾百倍,例如谷歌、百度,高成長企業(yè)并不能單純以市盈率來衡量。今后創(chuàng)業(yè)板的高市盈率或會成為常態(tài),國內(nèi)股市的市盈率上限或會繼續(xù)提高,投資者應(yīng)逐步適應(yīng)。

不過,業(yè)內(nèi)人士也承認(rèn),在首批創(chuàng)業(yè)板公司亮麗表現(xiàn)的背后也存在炒作過度的風(fēng)險。一位基金經(jīng)理就指出,目前市場上的游資相當(dāng)充裕,炒新欲望非常強(qiáng);交易制度上雖然有抑制爆炒的條款,但也算較為寬松,這就給炒作創(chuàng)造了條件。申銀萬國最新研究報告預(yù)估,創(chuàng)業(yè)板推出后會經(jīng)歷2個月交易活躍期,總體出現(xiàn)調(diào)整可能會在推出半年之后。推出初期,創(chuàng)業(yè)板相對于主板將存在較大的超額收益。還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在市場的熾熱情緒下,新股炒作可能不會局限于上市首日,持續(xù)炒作環(huán)境下,部分新股上市后的股價較發(fā)行價上漲1倍甚至更高,完全有可能。

路透社的文章還透露,10月中下旬,監(jiān)管層可能會安排20至30家公司集中登陸創(chuàng)業(yè)板市場,其中可能有幾家題材特殊、業(yè)績增長空間較大的公司或會脫穎而出,首日漲幅或會超過1倍。

編輯:胡珊珊

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