多多配置股票資產 跑贏通脹 跑贏物價

2010-04-09 09:43     來源:廣州日報     編輯:張蕾

跑贏CPI為近八成網民今年理財目標

  資產配置總策略:

  通脹配股通縮買債

  日益高企的CPI數據,正令通貨膨脹成2010年的焦點話題。諸多媒體與經濟學者,都將通脹因素稱為2010年經濟的最大威脅。富國基金舉辦的2010年理財調查亦顯示,逾78%的網民,心憂資產縮水,將跑贏物價指數列為今年的理財目標。

  那么,如何才能“跑贏”CPI?投資者是時候調整下自己的投資策略了。專家表示,就我國經濟而言,在通脹周期中,尤其是通貨膨脹初期,股票市場的整體收益率顯著為正,大大超越通貨膨脹率。所以,在大類資產配置上,通脹周期——加大股票資產配置,通縮周期——適度配置債券資產,是有效的資產配置策略。對應于基金投資,投資者可加大對行業輪動風格的偏股型基金產品的配置。

  股票基金:

  過往15年戰勝通脹本金翻10倍

  歷史數據顯示,經濟上升時的股票投資是對抗通脹的有效手段。

  “作為一種貨幣現象,投資人不必談通脹而色變。”富國通脹通縮基金擬任基金經理宋小龍稱,在A股市場上,投資與通貨膨脹呈現了一定程度的正相關。尤其在經濟上升的溫和通脹期,如2007年,隨著CPI的攀升,股票市場亦表現不俗。而長期來看,通脹也無法避免。數據顯示,1990年1月至2009年12月間,我國CPI的月平均值為4.81%。

  以上證指數過去十五年為模擬投資對象,以其1994年12月31日收盤點位647.87為基數,當天模擬基金成立基金凈值為1元,至2009年12月31日收盤3277.14點,過去15年上證指數年平均復合收益率(計算不包含手續費)達 11.41%。以100萬投資股票型基金,年均收益率11.41%來計算,并考慮3%的年通脹率,據測算,30年后,100萬財富增值到1053萬,翻了 10倍有余。

  而如果將這100萬存入銀行,按照目前的一年期定存利率2.25%計算, 30年后這筆財富的購買力不僅沒有增值,反而只相當于30年前的80.31萬[100×(1+2.25%)30/(1+3%)30],縮水了近20萬。

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