6月11日，央行發(fā)布的各項貨幣信貸數(shù)據(jù)體現(xiàn)出了明顯的改善：5月份中國社會融資規(guī)模為1.14萬億元，分別比上月和上年同期多1775億元和562億元。其中，人民幣貸款增加額創(chuàng)下年內(nèi)月度增量的第二好成績，達(dá)到7932億元。而隨著降息周期的開啟，貨幣政策的松動性微調(diào)還將繼續(xù)，如何為“穩(wěn)增長”服務(wù)而保持“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)？未來調(diào)控的力道備受關(guān)注。

　　新增信貸量的清晰回升

　　在過去的5月，人民幣貸款增加額可謂“漲勢有力”，同比多增2416億元，環(huán)比多增1114億元，達(dá)到年內(nèi)次高的7932億元。截至5月末，廣義貨幣(M2)余額和狹義貨幣(M1)余額同比增速均比上月末提高了0.4個百分點，分別達(dá)13.2%和3.5%。

　　“新增信貸出現(xiàn)明顯回升，與前期政策的趨寬松調(diào)整密切相關(guān)。同時，5月份以來，各地項目審批提速等政策也在一定程度上刺激了信貸的增長。”興業(yè)證券分析師蔡艷菲認(rèn)為。

　　“總量和結(jié)構(gòu)比4月份都出現(xiàn)明顯改善，特別是中長期貸款需求上升，顯示投資需求正在好轉(zhuǎn)。”國泰君安固定收益部研究主管周文淵表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，從結(jié)構(gòu)上看，5月份的新增貸款中，非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5758億元，其中，中長期貸款增加1699億元，占比達(dá)29.5%，好于4月份的23.6%。

　　存款方面也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。5月份，人民幣存款增加1.22萬億元，同比多增1143億元。而4月份，中國人民幣存款則減少4656億元，同比少增8080億元。

　　“存款的回流，有利于降低銀行存貸比壓力，也因此有利于保證銀行的貸款投放能力。”蔡艷菲表示。

　　專家指出，人民幣新增貸款的回升對于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義。今后一段時間，隨著寬松政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，企業(yè)信貸需求也將得到進(jìn)一步釋放，人民幣貸款新增規(guī)模將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。