4月漲幅創(chuàng)18個(gè)月以來(lái)新高

　　已迫近3%通脹風(fēng)險(xiǎn)警戒線

　　4月新增貸款超出市場(chǎng)預(yù)期

　　2.8%CPI再摸高

　　繼今年2月攀升至2.7%后，作為衡量通貨膨脹核心指標(biāo)的CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)4月份再度摸高至2.8%，創(chuàng)下自2008年11月以來(lái)18個(gè)月的新高。

　　如何看待當(dāng)前物價(jià)形勢(shì)？國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人昨天表示，目前我國(guó)物價(jià)上漲水平是溫和平穩(wěn)的，把全年CPI漲幅控制在3%以內(nèi)是可能的。

　　專家則認(rèn)為，近期通脹壓力進(jìn)一步增大，短期物價(jià)上行壓力不可小視。  

　　加息與否觀點(diǎn)PK——

　　二季度末或三季度加息

　　交通銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師熊鵬認(rèn)為，提高利率是抑制通脹的有效政策工具，雖然年內(nèi)加息是大概率事件，但考慮到資本流動(dòng)因素，短期內(nèi)看加息時(shí)機(jī)并非十分成熟，加息窗口可能在二季度末開(kāi)啟。

　　渤海證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張雷則表示，4月CPI增幅略高于預(yù)期主要緣于水、電、食品等價(jià)格上漲以及輸入性通脹，“我們認(rèn)為目前我國(guó)的通脹水平屬于溫和通脹，全年出現(xiàn)失控的可能較小，預(yù)計(jì)三季度CPI增幅或現(xiàn)全年高點(diǎn)。預(yù)計(jì)貨幣調(diào)控政策將保持漸進(jìn)有序的原則，在CPI大幅超預(yù)期且連續(xù)性快速增長(zhǎng)的情況下或有加息可能，預(yù)計(jì)三季度加息的可能性較大。”

　　樓市調(diào)控已有加息效應(yīng)

　　國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，盡管4月份物價(jià)上漲超預(yù)期，通脹壓力加大，但是否加息仍取決于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度以及主流經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策。目前美、歐資本市場(chǎng)發(fā)生動(dòng)蕩，不能完全排除世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，我國(guó)今年以來(lái)對(duì)房地產(chǎn)信貸、地方融資平臺(tái)的調(diào)控，某種程度上也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“差別化加息”。李迅雷表示，首套住房貸款利率取消7折優(yōu)惠、二套房貸利率從允許下浮到上浮10%，這些對(duì)購(gòu)房者的“加息效應(yīng)”遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通加息一次25個(gè)基點(diǎn)的水平。

　　短期內(nèi)加息必要性降低

　　交通銀行金融研究中心鄂永健表示：“短期內(nèi)加息的必要性有所降低，利率調(diào)整可能要到三季度以后。維持年內(nèi)利率上調(diào)1~2次、27~54個(gè)基點(diǎn)的判斷。”

　　他給出的理由是盡管4月CPI同比增長(zhǎng)2.8%，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月超過(guò)一年期存款利率，但還需判斷負(fù)利率是否形成長(zhǎng)期趨勢(shì)。同時(shí)受房地產(chǎn)調(diào)控和監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管的影響，未來(lái)投資和消費(fèi)增速會(huì)在一定程度上受到影響，再考慮到世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨風(fēng)險(xiǎn)和人民幣隨美元對(duì)其它貨幣升值對(duì)我國(guó)出口復(fù)蘇不利，未來(lái)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)降低。

　　此外，鄂永健表示，近日國(guó)內(nèi)股市大幅下挫，房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)房?jī)r(jià)的影響也會(huì)逐漸顯現(xiàn)，資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)正在被擠壓。而南歐債務(wù)危機(jī)襲擊全球金融市場(chǎng)，預(yù)計(jì)歐美各國(guó)將繼續(xù)保持低利率水平，其他國(guó)家或也推遲升息步伐。